Tiêu đề SGP_MUA_TP 25,000VND_Upside 18%_Cảng Nước Sâu Nâng Tầm Doanh Nghiệp_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Ngành Công nghiệp
Doanh nghiệp SGP
Chi tiết Ngày : 13/07/2021
Số trang : 13
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 1564 Kb
Tải về: 3903
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi khuyến nghị MUA mã cổ phiếu SGP với giá trị hợp lí là 25,000 VND/CP, +18% so với mức giá ngày 13/07/2021 dựa trên phương pháp định giá P/E với mức P/E mục tiêu 2021 = 14.5x nhằm phản ánh kỳ vọng tăng trưởng của SGP đến từ tiềm năng Cảng SSIT và dự án Nhà Rồng – Khánh Hội.
 
DỰ BÁO KQKD
BSC dự báo DTT LNST 2021 lần lượt đạt 1,080 tỷ VND (+15.4% YoY) và 373 tỷ VND (+62% YoY), tương đương EPS FW2021=1,723 VND/cp, tương ứng với mức P/E FW2021=13.8x với giả định: (1) Sản lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng của SGP đạt 9.9 triệu tấn (+12% YoY) và (2) Sản lượng cảng SSIT đạt 1.3 triệu TEUs (+30% YoY) giúp lãi từ liên doanh liên kết tăng đạt 85 tỷ VND, tăng gấp 12 lần cùng kỳ.
 
TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ
  • Lợi nhuận tăng trưởng mạnh +62% YoY nhờ Cảng SSIT chuyển biến tích cực.
  • Khoản đầu tư giá trị tại dự án Nhà Rồng – Khánh Hội.
 
QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT (Dành cho NĐT ngắn hạn)
  • Nhà đầu tư nên cân nhắc đứng ngoài theo dõi chờ những diễn biến tích cực hơn của cổ phiếu.
 
RỦI RO
  • COVID-19 diễn biến phức tạp làm hạn chế hoạt động giao thương xuất nhập khẩu.
  • Dự án Nhà Rồng – Khánh Hội chậm tiến độ.
 
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
  • Q1/2021, SGP ghi nhận DTT và LNST lần lượt đạt 317 tỷ VND (+30% YoY) và 96 tỷ VND (+371% YoY) nhờ hiệu suất khai thác cảng cải thiện