Tiêu đề NKG_NẮM GIỮ_TP 46,500_Upside 17,8%_Vươn tới đỉnh cao mới_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Ngành Vật liệu cơ bản
Doanh nghiệp NKG
Chi tiết Ngày : 06/09/2021
Số trang : 7
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 1124 Kb
Tải về: 2124
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

 Định giá 

BSC khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu NKG với giá mục tiêu năm 2022 là 46,500 VNĐ/CP tương đương upside 17.8% so với giá ngày 01/09/2021 dựa trên phương pháp định giá P/E = 5.5x.
 
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC dự báo DTT và LNST của NKG trong năm 2021 lần lượt đạt 23,378 tỷ VNĐ (+102% yoy) và 2,202 tỷ VNĐ (+646% yoy), tương đương với EPS 2021 = 10,957 VNĐ/CP với giả định (i) tổng sản lượng tiêu thụ đạt mức 1.02 triệu tấn (+44% yoy) và (ii) giá bán bình quân +40% yoy theo giá bán HRC thế giới.
BSC dự báo DTT và LNST của NKG trong năm 2022 lần lượt đạt 24,066 tỷ VNĐ (+3% yoy) và 1,928 tỷ VNĐ (-13% yoy), tương đương với EPS 2022 = 8,524 VNĐ/CP với giả định (i) sản lượng tiêu thụ +14% yoy và (ii) Giá bán bình quân -10% yoy do hồi phục nguồn cung thép thế giới dẫn đến sự điều chỉnh giá HRC.
 
Quan điểm đầu tư
Xuất khẩu tiếp tục là động lực thúc đẩy KQKD của NKG trong tương lai.
Giá thép HRC tiếp tục duy trì ở mức cao giúp nâng cao biên LN của NKG.
Rủi ro
Biến động giá HRC có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của DN.
 
Cập nhật doanh nghiệp 1H2021
Doanh thu thuần và LNST của NKG trong 1H2021 lần lượt đạt 11,862 tỷ VNĐ (+149% yoy) và 1,166 tỷ VNĐ (gấp 19.7x yoy), vượt 94% so với KH năm 2021.
Sản lượng tiêu thụ 1H2021 đạt mức 564,500 tấn (+91% yoy) nhờ đà tăng trưởng mạnh mẽ của sản lượng xuất khẩu.
Lượng hàng tồn kho cuối Q2/2021 +130% so với Q2/2020 do NKG đẩy mạnh hoạt động sản xuất để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trên thị trường.