X-Stock | BMP 172,800 +15.7%: Bảo tín Bình Minh

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 3.2025​

Kết thúc Quý 3.2025, BMP ghi nhận Doanh thu thuần đạt 1,554 tỷ VNĐ (+9% YoY), LNST – CĐTS đạt 351 tỷ VNĐ (+21% YoY). Trong đó: ​

• Sản lượng + 8% YoY, +17% QoQ do (1) Thị trường bất động sản hồi phục, (2) Trong Quý 3, BMP áp dụng các chính sách chiết khấu giá bán, để đẩy sản lượng​
• Biên lợi nhuận gộp đạt 47.2% (+4.6 điểm % so với cùng kỳ, + 1.7% so với Quý 2) chủ yếu do giá PVC giảm. ​
• Tỷ lệ giảm trừ doanh thu, chiết khấu thanh toán và chi phí  bán hàng trên doanh thu nhìn chung đều tăng mạnh(+2-4 điểm % so với cùng kỳ và so với Quý 2). Hiện tại, tổng chiết khấu, bán hàng trên doanh thu đạt 19.7% cao nhất trong 5 năm gần đây của BMP. Nguyên nhân là do (1) Quý 3 là mùa thấp điểm, (2) BMP có dấu hiệu mất thị phần do đó, BMP phải tăng chiết khấu để đẩy sản lượng. Tụy nhiên, việc tăng chiết khấu được bù đắp hoàn toàn bởi biên lợi nhuận gộp cải thiện đến từ giá PVC giảm. ​
• Theo đó, LNST – CĐTS trong Quý 3.2025 đạt 351 tỷ VNĐ (+21% YoY). ​

Lũy kế 9T/2025, BMP ghi nhận Doanh thu thuần đạt 4,296 tỷ VNĐ (+19% YoY), LNST – CĐTS đạt 967 tỷ VNĐ (+27% YoY) – lần lượt hoàn thành 75%/78% dự báo doanh thu và lợi nhuận của BSC.​

ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG QUÝ 4.2025​

Quý 4.2025: BSC kỳ vọng biên lợi nhuận gộp tiếp tục tăng do giá PVC giảm, tỷ lệ chiết khấu giảm do mùa cao điểm. Tuy nhiên, sản lượng sẽ giảm so với Quý 3 do BMP mất thị phần và không chiết khấu mạnh. LNST: 350 -380 tỷ VNĐ chủ yếu từ giá PVC thấp hơn. BSC sẽ tăng nhẹ (6-8%) dự báo về lợi nhuận năm 2025 do Biên lợi nhuận gộp tăng hơn kỳ vọng trong Quý 3. ​