X-Stock | CTI 26,000 +13%: Cập nhật KQKD Q4/2025

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4 NĂM 2025​

Kết thúc Quý 4.2025, CTI ghi nhận Doanh thu thuần đạt 485 tỷ VNĐ (+49% YoY), LNST – CĐTS đạt 46 tỷ VNĐ (+164% YoY). Trong đó:​

• Mảng Thi công và lắp đặt ống: Doanh thu đạt 274 tỷ VNĐ (+66% YoY), chủ yếu vẫn đến từ việc triển khai các dự án xây lắp quanh Khu vực Đồng Nai, đặc biệt là cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu.​

• Mảng Đá: Doanh thu đạt 41 tỷ VNĐ (+219% YoY), đóng góp (1) 100% từ mỏ đá cũ là Xuân Hòa với Sản lượng ước tính +136% YoY , (2) Giá đá +35% YoY. BSC đã cập nhật nguyên nhân giá đá tăng xuyên suốt qua các Báo cáo trước đó – đến từ (1) Thiếu cung đá, (2) Nhu cầu đá cho đầu tư công tại khu vực miền Tây, và Bất động sản tăng mạnh. Vào cuối Quý 3 – đầu quý 4, mỏ Xuân Hòa tiếp tục tăng giá đá.​

• Mảng BOT: Doanh thu đạt 149 tỷ VNĐ (+15% YoY – chủ yếu từ BOT Quốc lộ 1 đã hoàn thành sửa chửa, và BOT 319 được kết nối với Khu công nghiệp phía Long Thành giúp tăng lưu lượng. ​

• Biên lợi nhuận gộp Q4.2025 đạt 28.5%, giảm so với mức 32.4% của cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chủ yếu đóng góp lớn hơn của mảng Thi công xây lắp vốn có biên lợi nhuận thấp hơn BOT. ​

• Thu nhập khác lỗ -11 tỷ VNĐ liên quan tới thanh lý tài sản tại khu du lịch Đảo Ó – Đông Trường. ​

ĐÁNH GIÁ NHANH KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4 NĂM 2025​

• Lũy kế năm 2025, CTI ghi nhận Doanh thu = 1,478 tỷ VNĐ (+33% YoY), LNST – CĐTS = 147 tỷ VNĐ (+49% YoY). Theo đó, hoàn thành lần lượt 108%/99% dự báo về doanh thu và lợi nhuận của BSC. Xu hướng các số liệu HĐKD cốt lõi đều đang đúng với quan điểm của BSC tại Báo cáo trước đó bao gồm: (1) Mảng xây lắp tốt nhờ đẩy tiến độ dự án Biên Hòa – Vũng Tàu, (2) Mảng đá ghi nhận giá đá tiếp tục tăng và sản lượng tiêu thụ tốt.