HDG_MUA_TP 58,000 VND_BSC Company Update

ホーム > 分析レポート > 詳細

レポート名	HDG_MUA_TP 58,000 VND_BSC Company Update_04042019
レポート類	Phân tích công ty
ソース	BSC
会社	HDG
ディテール	日付 : 08/04/2019 総ページ数 : 6 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 735 Kb ダウンロード: 737 ダウンロード
投票	(投票するにはログインする必要があります)
要約	Định giá Chúng tôi khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 58,000 đồng/cổ phiếu upside 35.8% với giá đóng cửa 42,500 đồng của ngày 02/04. Kế hoạch kinh doanh 2019 Năm 2019, HDG đặt kế hoạch doanh thu ở mức gần 4,200 tỷ đồng (+10%yoy), lợi nhuận sau thuế ở mức 765 tỷ (+5% yoy). Với tiến độ hạch toán các dự án BĐS cùng tiềm năng tăng trưởng tốt từ mảng năng lượng và xây lắp, chúng tôi tin rằng HDG có thể hoàn thành kế hoạch về doanh thu và vượt lợi nhuận đề ra. Catalyst (1) Quỹ đất sạch lớn đảm bảo doanh thu mảng BĐS tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2019-2022. (2) Mảng năng lượng hiệu quả cao nhờ công suất tăng trưởng và giá bán tốt. Rủi ro đầu tư Nợ vay dự kiến sẽ tăng khi các năm tới HDG sẽ phải triển khai đồng thời nhiều dự án mới, qua đó chi phí lãi vay tăng cao ảnh hưởng đến KQKD của doanh nghiệp. Cập nhật KQKD Kết quả kinh doanh 2018: doanh thu hợp nhất đạt 3,200 tỷ đồng (+40%), lợi nhuận sau thuế đạt mức 751 tỷ đồng (+175%yoy) tương ứng với mức EPS khoảng 7,910 đồng/cổ phiếu. Doanh thu năm 2018 của HDG tăng mạnh chủ yếu đến từ tăng trưởng doanh thu BĐS (+61% yoy) đến từ việc hạch toán 2 block của dự án Centrosa, Doanh thu mảng năng lượng chỉ tăng trưởng 12% chủ yếu do nhà máy Nhạn Hạc mới đi vào hoạt động từ quý 3/2018, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp của mảng thủy điện vẫn ở mức rất tốt, trên 70% trong năm 2018. Chúng tôi kì vọng năm 2019, khi nhà máy Nhạn Hạc hoạt động đầy đủ và nhà máy điện Hồng Phong 4 đi vào hoạt động từ giữa năm 2019, tăng trưởng mảng năng lượng của HDG sẽ đạt trên 30% trong năm 2019 với tổng công suất dự kiến tăng 40% so với mức hiện tại