Tự doanh Chứng khoán HSC đã "bắt đáy" hơn 1.400 tỷ đồng, tập trung vào TCB, FPT và nhiều Bluechips

Trong quý II/2025 – thời điểm thị trường chịu tác động từ cú sốc thuế quan 2025, doanh thu hoạt động của HSC giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ, xuống còn 1.073,46 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế chịu ảnh hưởng mạnh hơn, giảm 39% xuống còn 192,37 tỷ đồng.

Dù vậy, điểm sáng đến từ hoạt động tự doanh. Tổng giá trị danh mục cổ phiếu tự doanh đến cuối quý II đã tăng mạnh lên 3.545 tỷ đồng, cao hơn 1.400 tỷ đồng so với quý trước. Điều này cho thấy HSC đã chủ động giải ngân khi thị trường điều chỉnh sâu vì yếu tố thuế quan, tận dụng cơ hội “bắt đáy” ở các mã Bluechips.

Nổi bật nhất trong danh mục là cổ phiếu TCB, được HSC mua gần 1.200 tỷ đồng, nâng tổng giá trị nắm giữ lên 1.211 tỷ đồng. FPT – cổ phiếu từng được bán ra phần lớn trong quý I – cũng được mua lại hơn 870 tỷ đồng trong quý II. Một số mã Bluechips khác như MWG, STB và HPG cũng được gia tăng tỷ trọng trong danh mục tự doanh cổ phiếu, với giá trị đầu tư bổ sung lần lượt 367 tỷ đồng, 358 tỷ đồng và 240 tỷ đồng. Hầu hết các vị thế tự doanh này đều đang có lãi nhẹ tính đến cuối quý II/2025.

Trong khi đó, dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ của HSC vẫn đang giậm chân quanh mốc 20.000 tỷ đồng do chưa triển khai thành công đợt tăng vốn mới. Điều này phản ánh chiến lược linh hoạt của công ty khi đẩy mạnh tự doanh để bù đắp cho sự hạn chế trong mảng cho vay – vốn là một trong những trụ cột doanh thu chính.

Theo kế hoạch, HSC sẽ nâng vốn điều lệ từ 7.200 tỷ đồng lên gần 10.800 tỷ đồng. Trong đó, khoảng 70% số tiền thu được từ đợt phát hành – tương đương 2.519 tỷ đồng – sẽ được phân bổ cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ. Mục tiêu được ban lãnh đạo HSC đặt ra trong năm 2025 là cho 27.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, HSC mới đây đã được cơ quan quản lý gia hạn thời gian phân phối cổ phiếu chào bán thêm đến hết ngày 30/9/2025 qua đó sẽ giúp cho cổ đông lớn là Công ty Đầu tư Tài chính Nhà nước TP.HCM (HFIC) có thêm thời gian hoàn tất thủ tục và cân nhắc tham gia. Trước đó, trong đợt tăng vốn vào tháng 5/2024, HFIC không thực hiện quyền mua, khiến tỷ lệ sở hữu tại HSC bị pha loãng.