X-Stock | ANV 36,000 +29%: Hướng về xứ Cờ Hoa

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q2/2025: DTT = 1,726 tỷ đồng (+45% yoy), LNST-CĐTS = 333 tỷ đồng (cùng kỳ ANV ghi nhận lỗ -2 tỷ đồng) cụ thể:

1. DTT +45% yoy nhờ:

• DT Xuất khẩu cá tra ước tính = 829 tỷ đồng (+15% yoy) trong đó (1) sản lượng xuất khẩu = 15.2 nghìn tấn (+0% yoy) trong đó xuất khẩu vào Mỹ = 3.41 nghìn tấn (cùng kỳ ANV gần như không xuất khẩu vào Mỹ) bù đắp lại cho sự xụt giảm mạnh của thị trường Trung Quốc = 1.85 nghìn tấn (-65% yoy) (2) giá cá xuất khẩu trung bình = 2,102 USD/tấn (+15% yoy) nhờ xuất khẩu vào các thị trường giá cao (Mỹ, La Tinh) giúp cải thiện giá bán so với cùng kỳ.
• DT Xuất khẩu cá rô phi ước tính = 191 tỷ (cùng kỳ ANV không ghi nhận doanh số xuất khẩu) nhờ nhu cầu nhập khẩu tăng tại thị trường Mỹ tăng trong Q2.2025 nhằm tránh thuế đối ứng và bù đắp lại phần nguồn cung thiếu hụt từ Trung Quốc khi bị áp thuế lên đến 150%.
• DT Nội địa = 496 tỷ đồng (-3% yoy) do nhu cầu tại thị trường nội địa tương đối thấp trong Q2.2025

2. LNST-CĐTS cải thiện mạnh svck nhờ:

• Biên lợi nhuận gộp = 28% cải thiện 16% nhờ (1) giá cá xuất khẩu trung bình +15% yoy (2) giá TACN ước tính -5% yoy (3) ngoài ra, việc xuất được thêm cá rô phi vào thị trường Mỹ cũng hỗ trợ ANV cải thiện mạnh biên lợi nhuận.

BSC đánh giá KQKD Q2.2025 của ANV là tương đối tích cực khi doanh nghiệp đang dần có xu hướng dịch chuyển sang các thị trường giá cao khác Mỹ, Brazil, Mexico trong bối cảnh xuất khẩu đi Trung Quôc suy giảm mạnh so với cùng kỳ, ngoài ra việc giá TACN giảm cũng đã hỗ trợ mạnh cho KQKD của ANV.