BSC Radar | 28.09 – 02.10: Khối ngoại duy trì bán ròng, VN-Index giảm điểm sau tuần chính thức nâng hạng

TTCK THẾ GIỚI
Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng cao trong nhiều thập kỷ, cổ phiếu nhạy cảm chu kỳ kinh tế giảm
Lợi tức trái phiếu Hoa kỳ tăng mạnh, lập đỉnh trong hơn 20 năm, tác động mạnh lên nhóm cổ phiếu chu kỳ. Xác suất FED nâng lãi suất thêm lần nữa tháng 10 tăng lên mức 71% theo Fedwatch, chỉ số Dow Jones giảm 3 phiên liên tiếp. Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ có nhiều điểm tích cực, NĐT dù vậy lo ngại lãi suất, và việc giá dầu cùng làm phát cao cũng ảnh hưởng đến tâm lý này.  
- Chỉ số CK Hoa Kỳ tăng bình quân 0.9% tính đến 25/9, EU600 +0.7%, Nikkei 225 +2.1%; CSI 300 -0.5%.
- Chỉ số hàng hóa giảm -1.4%, mức giảm chủ yếu đến từ kim loại quý (vàng -2.3%, bạc -3.7%) và các mặt hàng nông sản (lúa mì -2.8%, cocoa -3.1%). Tuy nhiên mức độ phân hóa mặt hàng lớn, dầu WTI -2.5% trong khi dầu brent +1.9%; các mặt nông sản tăng giá mạnh gồm gạo +5.2%, cao su +5.4%, lúa mạch +11.4%.
- Chỉ số DXY tăng 0.9% lên 101 điểm; lợi tức TP Hoa Kỳ 10y tăng 0.2% lên mức 5.17%.
Đàm phán Hoa Kỳ - Iran là tâm điểm tuần qua. Giá dầu có chuỗi 5 phiên giảm điểm liên tiếp nhờ thông tin đàm phán bên lề Đại hội đồng liên hiệp quốc và nguồn cung dầu cải thiện khi Ả rập Saudi khởi động lại đường ống dầu East -West. Trước đó Iran được cho đã đề xuất mở lại eo biển Hormuz trong 7 ngày nếu Hoa Kỳ giảm sức ép quân sự và dỡ bỏ lệnh phong tỏa cảng Iran. Tuy nhiên, giá dầu bật tăng lại khi tổng thống Iran tuyên bố không đầu hàng ngay sau bài phát biểu ông Trump về quyết định lớn có thể đạt thỏa thuận hoặc tiêu diệt Iran tại liên hiệp quốc. Cuộc đàm phán chưa có chuyển biến quyết định và áp lực giá dầu còn dai dẳng khi kho chiến lược Hoa Kỳ giảm sâu, nhập khẩu Trung Quốc tăng lại và mùa đông đến gần.
Biên bản chính sách tiền tệ BOJ; Lãi suất và báo cáo tiền tệ NHTW Úc; Lạm phát Úc, Thụy Sĩ, Đức, Nhật, EU; PMI Trung Quốc, Hoa Kỳ; Chỉ số niềm tin tiêu dùng, GDP quý II công bố lần cuối, tỷ lệ thất nghiệp, Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam tháng 9 là thông tin chú ý tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
Khối ngoại duy trì bán ròng, VN-Index giảm điểm sau tuần chính thức nâng hạng
Với những phiên giảm điểm dứt khoát, VN-Index giảm 1.7% cùng thanh khoản giảm 24% ngay sau tuần giao dịch nâng hạng. Diễn biến thị trường thế giới phức tạp, khối ngoại bán ròng và các cổ phiếu trụ suy yếu bào mòn tâm lý và dòng tiền NĐT. Sự phân hóa tăng điểm bất ngờ của một số cổ phiếu cũng chưa làm thay đổi diễn biến chung khi không còn thông tin hỗ trợ đủ mạnh.
- Nhóm cổ phiếu VIC đóng góp 19/30.5 điểm giảm của VN-Index. Ở chiều ngược lại VPB, TCB và một số bank quy nhỏ tăng khá tốt. Một số ngành và cổ phiếu có vận động giá tốt tuy nhiên đà luân chuyển nhanh khó nắm bắt.
- Độ rộng giảm điểm áp đảo với 248 cổ phiếu giảm so với 123 cổ phiếu tăng và 8/18 ngành giảm điểm. Bất động sản, hàng cá nhân gia dụng  và dầu khí giảm từ -3.36% đến -5.21% trong khi truyền thông +7.08%, hàng dịch vụ công nghiệp +4.35%.
- Khối ngoại tiếp tục bán ròng 110 triệu USD so với mức bán ròng 102 triệu USD của tuần trước.
Báo cáo Triển vọng phát triển châu Á tháng 9 của ADB nhận định tăng trưởng Việt Nam vượt kỳ vọng nửa đầu 2026 đến từ công nghiệp mở rộng, tiêu dùng trong nước tăng mạnh và FDI duy trì ổn định. Tổ chức này nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam từ 7.2% tháng 7 lên 7.8%; lạm phát 4.3% năm 2026 và 4% năm 2027. Rủi ro Việt nam đối mặt từ môi trường bên ngoài bất ổn, nhu cầu toàn cầu suy yếu ảnh hưởng xuất khẩu đầu tư gây áp lực tỷ giá, lạm phát và tăng trưởng phụ thuộc tín dụng tài trợ dự án quy mô lớn làm gia tăng rủi ro thanh khoản, chênh lệch kỳ hạn và tập trung tín dụng. Do vậy, ADB khuyến nghị Việt Nam tiếp tục củng cố ổn định vĩ mô, nâng cao hiệu quả đầu tư công và phát triển sâu hơn thị trường vốn. 
Thị trường giảm dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng của SMA200 cùng thanh khoản sụt giảm nhanh sau tuần giao dịch nâng hạng. Thị trường vẫn đang ở vùng trống thông tin, NĐT tiếp tục hạn chế giao dịch, giữ tỷ trọng cổ phiếu cân bằng khi xu hướng đang suy yếu nhanh.