Tuần 52_ Giữ đà hồi phục nhẹ_ PTKT_MSN,VSC,ACB,VHC,SAB_20191228

Chiến thuật tuần tới

VN-Index tiếp tục củng cố đáy 950 điểm và dự báo tăng nhẹ trong tuần tới. Khối ngoại mua ròng và sự vận động tích cực của nhóm cổ phiếu Ngân hàng hỗ trợ VN-Index tăng điểm tuần qua. Thị trường ghi nhận 12/19 ngành tăng điểm và 164 tăng/177 cổ phiếu giảm điểm. Cùng với nhóm cổ phiếu Ngân hàng, nhóm Ô tô và phụ tùng tăng mạnh 7.1% trong khi nhiều cổ phiếu có tính thị trường cao quay đầu giảm trước áp lực bán mạnh. Thông tin vĩ mô tích cực chưa phản ánh vào thị trường, VN-Index sẽ tiếp tục giằng co với xu hướng tăng nhẹ trong tuần tới, mức điểm trọng tâm quanh 967 điểm. 

Tăng trưởng kinh tế năm 2019 trên 7% và lạm phát ước tăng 2.73%. Tăng trưởng kinh tế năm thứ 2 liên tiếp đạt trên 7% và lạm phát tăng thấp hơn dự báo cho dù chịu áp lực lớn từ dịch tả lợn Châu Phi. Bên cạnh đó, Việt Nam lọt vào top 30 quốc gia có tăng trưởng xuất nhập khẩu tốt nhất thế giới với giá trị xuất siêu ước trên 10 tỷ USD. Tổng vốn FDI đăng ký cấp mới và góp vốn mua cổ phần nhà nước 11 tháng đạt 31.8 tỷ USD, tăng 3.1%. Bội thu ngân sách 11 tháng ước đạt 114.5 nghìn tỷ, nợ công giảm xuống 55% GDP. Đây là những tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế đi lên trước khó khăn từ môi trường quốc tế. Nền tảng vĩ mô ổn định tạo thuận lợi cho đà tăng trưởng kinh tế năm 2020.

Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm sâu sau đợt bùng nổ đầu tháng 12. Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm lần lượt 36, 11 và 3 điểm phần trăm ở các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 1 tháng. Lãi suất kỳ hạn qua đêm đã giảm về dưới 2%, mức thấp nhất trong 1 hơn 1 tháng qua. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh khi ngân hàng nhà nước không phải can thiệp bằng nghiệp vụ thị trường mở. Hiện tượng thiếu hụt thanh khoản vào cuối các quý và cuối năm không xảy ra là tín hiệu tích cực. Diễn biến này cũng cho thấy thanh khoản hệ thống đang khá dồi dào vào cuối năm.  

Thanh khoản trì trệ, hợp đồng mở giảm, các HĐTL mở rộng trạng thái premium với VN30. Các HĐTL tăng nhanh hơn VN30, qua đó mở rộng trạng thái premium lần lượt 0.3%, 0.4%, 0.9% và 1.6% ở các kỳ hạn. Thanh khoản bình quân dù vậy gần như giữ nguyên ở mức 6,798 tỷ/ phiên. Hợp đồng mở giảm 9% về mức 14,039. VN30 đã vượt trên ngưỡng 868 điểm tương Fibonacci 61.8% chu kỳ từ 2019 sau tín hiệu phân kỳ phân kỳ dương giữa RSI, MFI với giá như đề cập tuần trước. Chỉ số có cơ hội kiểm tra 883 điểm trong tuần tới. NĐT vẫn nên ưu tiên trading nhanh khi chỉ số chưa thể vượt 883 điểm để xác nhận xu hướng rõ ràng.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: VN-Index giằng co quanh 960 điểm, cơ hội trading thấp, giữ vị thế ở mức vừa phải và theo dõi thị trường.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc mua những cổ phiếu cơ bản cho mục tiêu 2-3 tháng tới.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: MSN, VSC
Cổ phiếu tích lũy: ACB, VHC
Cổ phiếu tiêu cực: SAB

iInvest:  Tuần này có 11/19 danh mục Chủ đề có hiệu suất khả quan. Đặc biệt, danh mục Ngân hàng -  gồm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, tiềm năng tăng trưởng bền vững và định giá hợp lý - có mức hiệu suất tuần ấn tượng 2.0%, con số này của VNINDEX là 0.7%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
• Công bố các thông tin vĩ mô tháng 12 và năm 2020. Các nhận định và dự báo về triển vọng vĩ mô và thị trường Việt Nam trong năm 2020.
• Thị trường nghỉ Tết DL vào phiên giữa tuần, diễn biến thị trường chậm chưa có yếu tố tạo đột biến.
• Giá vàng và dầu tăng mạnh trước và sau kỳ nghỉ Lễ Noel.
• Ngày 30/12, Chỉ số PMI Mỹ. 31/12, PMI của Trung Quốc và chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ. 2/1, Chỉ số PMI của Anh và các nước EU. 3/1, Dự trữ dầu thô Mỹ. 4/1, Biên bản FOMC và báo cáo tiền tệ của Bộ tài chính Mỹ.