202401111_Cập nhật KQKD Nhóm ngành Vật liệu xây dựng, Bất động sản Q3/2024_BSC Research

Kính gửi Quý nhà đầu tư,
Tiếp nối Báo cáo Triển vọng Ngành Quý 4 năm 2024, BSC xin gửi tơi Quý nhà đầu tư Báo cáo Cập nhật Kết Quả Kinh doanh Quý 3/2024 của Nhóm ngành Vật liệu xây dựng – Bất động sản như sau:

• Nhóm Tài nguyên cơ bản: LNST – CĐTS ghi nhận sụt giảm 43% QoQ chủ yếu do diễn biến giá nguyên vật liệu giảm, kéo theo biên lợi nhuận gộp giảm trong Quý 3; tuy nhiên + 16% YoY chủ yếu do sản lượng thị trường nội địa phục hồi. VD: LNST HPG (+51% YoY, -9% QoQ), NKG (+174% YoY, -70% QoQ)
• Nhóm Bất động sản: LNST-CĐTS chứng kiến mức hồi ấn tượng +43.6% YoY và +246.5% QoQ chủ yếu đến từ các khoản lãi đột biến của VIC (5.295 tỷ VND so với mức lỗ ròng -669 tỷ trong 3Q2023 và -3,404 tỷ VND trong 2Q2024) và NVL (3,120 tỷ VND, tăng +18.3x YoY và so với lỗ ròng -6,623 tỷ VND trong 2Q2024). Nếu loại trừ tác động của VIC, VHM, VRE và NVL thì LNST-CĐTS của ngành bất động sản trong 3Q2024 ghi nhận tăng trưởng +20% YoY từ mức nền thấp cùng kỳ 2023 và giảm -32% QoQ do đóng góp của KDH, NTL và DIG kém hơn 2Q2024. Nhìn chung, KQKD của toàn ngành vẫn chưa phục hồi mạnh vì (1) công tác bán hàng chỉ mới phục hồi từ cuối năm 2023 tại cục bộ một số doanh nghiệp đầu ngành như VHM, KDH, NLG và (2) điểm rơi bàn giao vào 4Q2024.
• Nhóm Khu công nghiệp: LNST-CĐTS tiếp tục ghi nhận tăng trưởng dương +34% YoY và 4% QoQ do năm 2024 là giai đoạn bàn giao các hợp đồng cho thuê đất đã ký trong 2023 hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc của các doanh nghiệp FDI trên toàn cầu.

Danh sách các mã cổ phiếu được cập nhật:

• Thép: HPG, HSG, NKG
• Xi măng: HT1
• Khu công nghiệp: IDC, SZC, KBC
• Bất động sản: VHM, NLG, KDH, VRE, PDR, DPG
• Xây dựng: LCG, C4G, HHV

BSC kính chúc Quý nhà đầu tư một năm đầu tư sáng suốt, may mắn và thành công!