BSC Radar | 14.09 – 18.09: Dự báo hoạt động cơ cấu ETF ngoại kỳ review tháng 9/2026

TTCK THẾ GIỚI
Sức ép cuộc chiến Trung Đông gia tăng, chỉ số Dow Jones giảm 4 phiên liên tiếp
Chứng khoán Hoa Kỳ nối dài chuỗi phiên giảm điểm khi giá đầu vượt 100 USD/thùng, tạo áp lực lên lạm phát trong bối cảnh cuộc chiến Trung Đông kéo dài. Cùng với đó, lợi tức trái phiếu 10 năm kho bạc Hoa Kỳ cũng vượt 4.95%, mức cao nhất từ tháng 10/2023 cũng ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán và các cổ phiếu có beta cao. Kể từ cuộc chiến vào cuối tháng 2, dầu WTI đã tăng 53% và tăng 78.5% ytd tác động mạnh đến lạm phát và chính sách tiền tệ của các nước lớn.
- Chỉ số CK Hoa Kỳ giảm bình quân 1.5% tính đến 10/9, EU600 -1.9%, Nikkei 225 -1.5%; CSI 300 -0.9%.
- Chỉ số hàng hóa tăng 3.1%, nhóm năng lượng đóng góp chính (dầu +10.2%, methanol +18.5%); hàng nông sản (cao su +7.4%, đường 2.5%, gạo +1.6%) trong khi các kim phần lớn giảm điểm (vàng -1.9%, bạc -3.0%, chì và kẽm -1.2%, lithium -6.4%).
- Chỉ số DXY giữ ở mức 99 điểm; lợi tức TP Hoa Kỳ 10y tăng 0.16% lên mức 4.95%.
ECB nâng lãi suất 0.25% lên mức 2.5% trong kỳ họp chính sách tháng 9 như dự báo của giới đầu tư. Tổ chức này do vậy đã tăng lãi suất 2 lần trong vòng 3 tháng nhằm đối phó với lạm phát gia tăng. ECB dự báo lạm phát cơ bản lần lượt 2.5%, 2.6% và 2.3% trong 2026, 2027 và 2028 đồng thời nhận định triển vọng vẫn rất bất định, rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng trong khi rủi ro kinh tế tế nghiêng về phía giảm. Mặc dù, ECB đang tiến hành tiếp cận chính sách tiền tệ theo từng cuộc họp và không cam kết trước lộ trình lãi suất cụ thể. Thị trường dự báo tổ chức này sẽ còn duy trì lãi suất ở mức hiện trong một thời gian dài.
Các khoản vay mới, M2, doanh thu bán lẻ, chỉ số sản xuất, tỷ lệ thất nghiệp Trung Quốc; CPI Anh, Canada; Lãi suất và biên bản chính sách tiền tệ NHTW Anh, Nhật, Hoa Kỳ là thông tin chú ý tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
VN-Index đảo chiều ngay trước tuần các ETFs cơ cấu danh mục
Với 2 phiên đầu tuần và cuối tuần rớt mạnh, VN-Index giảm 3.1% với khối lượng giao dịch giảm 8% so với mức trung bình 1 phiên tuần trước. Diễn biến thị trường thế giới tiêu cực khi giá dầu cùng lạm phát gia tăng, khối ngoại ngoại bán ròng và các cổ phiếu dẫn dắt điều chỉnh ảnh hưởng lên diễn biến thị trường trước tuần các ETF cơ cấu danh mục định kỳ và thị trường nâng hạng.
- Đảo ngược so với tuần trước, VIC và VHM giảm 26/57 điểm của thị trường. VPL là cổ phiếu duy nhất trong nhóm đóng góp 1.8 điểm tăng. Cùng với nhóm VIC, các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt đi xuống ảnh hưởng lên chỉ số.
- Độ rộng giảm điểm vẫn áp đảo với 304 cổ phiếu giảm so với 83 cổ phiếu tăng trên Hose. Ngành dầu khí là một những điểm sáng hiếm hoi nhờ giá dầu tăng mạnh. 
- Khối ngoại bán ròng 61 triệu USD, tăng nhẹ so với mức bán ròng 55 triệu USD tuần trước.
Theo khảo sát thường niên hội đồng kinh doanh EU-Asean, Việt Nam là thị trường hấp dẫn nhất Asean trong việc thu hút doanh nghiêp Châu Âu với tỷ lệ 64%, bỏ xa Indonesia ở mức 57%. Khu vực Asean đánh giá mang lại cơ hội kinh tế lớn nhất so với các nền kinh tế khác với tỷ lệ 61%. 78% đại diện doanh nghiệp Châu Âu dự báo thương mại và đầu tư tại Asean tăng trong 5 năm tới. Bên cạnh triển vọng tích cực, 81% khảo sát cho rằng sự bất định từ chính sách thuế quan Hoa kỳ là mối quan ngại lớn, suy giảm niềm tin kinh doanh tại Asean. Khảo sát này cũng phù hợp với diễn biến dòng vốn FDI đăng ký hơn 40 tỷ USD, tăng 55% yoy cùng kỳ 8 tháng.
Hoạt động cơ cấu danh mục và giao dịch nâng hạng sẽ diễn ra đồng loạt trong tuần tới, kéo theo diễn biến chỉ số khó lường. NĐT cân nhắc hạn chế giao dịch, chỉ cân nhắc mua khi cổ phiếu giảm mạnh từ hoạt động cơ cấu.