BSC - Vietnam Weekly Strategy Report - Week 47 (23-27 11 2015)

Chiến thuật tuần tới

Tuần 47 (23-27/11/2015): Trước áp lực điều chỉnh của cổ phiếu VNM, thị trường đã không có biến động tiêu cực khi dòng tiền chủ động vào một số cổ phiếu thị trường, cổ phiếu vừa và nhỏ. Điều này đã hạn chế hiệu ứng lan tỏa từ sự điều chỉnh VNM, đồng thời duy trì ổn định dòng tiền và tâm lý thị trường trong ngắn hạn. PTKT đã có dấu hiệu đảo chiều tăng điểm ngắn hạn, nhưng điều này chưa đủ lớn để phá vỡ sự cân bằng do không có sự đồng thuận từ khối ngoại và các thông tin hỗ trợ.

Nhiều khả năng chỉ số sẽ tiếp tục tích lũy đi ngang trong khoảng 600 – (610 & 615 điểm) vào tuần tới. Tiền cơ sở tăng chậm, hoạt động margin gia tăng ở nhóm cổ phiếu thị trường trong tuần qua tiếp tục đẩy giá trị margin lên mức cao mới trong năm. Đây là nguy cơ tiềm ẩn cho thị trường một khi các cổ phiếu lớn suy yếu và vòng quay cổ phiếu chậm lại hoặc thị trường đón nhận thông tin tiêu cực. Dù vậy, với diễn biến thị trường trong tuần qua và xem xét thông tin tuần tới, chúng tôi chưa nhận thấy nguy cơ này rõ rệt. Hoạt động bán ra của khối ngoại 2 tuần gần đây, phần lớn tập trung vào các cổ phiếu lớn như VIC, MSN chưa ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường. Hoạt động mua ròng của khối ngoại không rõ rệt khi xem xét trạng thái các quỹ trong nước và các quỹ ETF.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Duy trì danh mục với tỷ trọng hợp lý, thực hiện giao dịch trading với danh mục hiện có khi VN-Index không giảm dưới 600 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên tỷ trọng, hạn chế giao dịch.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở vị thế IJC, G20 với danh mục ngắn hạn; tiếp tục mua vào DXG với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 0.6%

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 3.2%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 4.4%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Gần 50 công ty còn lại công bố KQKD quý III trong 1-2 tuần tới.

Vận động của nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường VMM, FPT, BVH, VIC; sự vận động của dòng tiền tại các cổ phiếu thị trường, cổ phiếu vừa và nhỏ.

Hoạt động giao dịch mua bán của khối ngoại.

Công bố CPI tháng 11 cả nước.