Vietnam Sector Outlook_2016Q2_20160414_VN

Như quan điểm của chúng tôi đã trình bầy trong Báo cáo Triển vọng ngành năm 2016, Quý 1/2016, diễn biến của TTCK Việt Nam đã cho thấy thực sự việc chọn ngành đầu tư trở nên khó khăn hơn các năm trước. TTCK đã có 1 khoảng biến động hình chữ V, VN-Index từ 579 về 521 và tăng lên 561 chỉ trong quý 1/2016. Mức độ phân hóa của cổ phiếu còn trở nên mạnh hơn khi cùng 1 nhóm ngành nhưng những cổ phiếu có KQKD tốt tách nhóm so với các cổ phiếu mà kết quả ít cải thiện. Các nhận định của chúng tôi về các chủ đề đầu tư phần nào đã phát huy tác dụng và có hiệu quả trong quý 1. Bên cạnh đó vẫn có những nhóm ngành và cổ phiếu có diễn biến không như dự báo.
Quý 2 là quý tập trung của nhiều sự đổi thay và kỳ vọng, của mùa ĐHCĐ với nới room và kế hoạch kinh doanh. Xét từ phía bên ngoài quý 2 là sự chuẩn bị cho những bước cuối cùng của bầu cử Tổng Thống Hoa Kỳ, của kế hoạch Brexit của Vương Quốc Anh, của các cuộc họp Opec cũng như FOMC. Để xem xét mức độ hấp dẫn của cổ phiếu, bên cạnh khả năng tăng trưởng KQKD từ hoạt động cốt lõi, những tác động bên ngoài cũng cần được đánh giá tổng thể. Chúng tôi đưa ra nhận định về Chủ đề đầu tư, ngành và thời gian cho năm 2016 trên cơ sở lần lượt phân tích (1) Nhóm các chính sách và thông tin có ảnh hưởng tới ngành năm 2016; (2) diễn biến các ngành kinh tế và TTCK và các yếu tố vĩ mô đã nhận định trong Báo cáo vĩ mô và TTCK tháng 3/2016.