Sector Insights_Đánh giá nhanh top 30 cổ phiếu UPCOM_20160517_VN

Upcom-Premium “Hàng hiệu” liệu có được margin

Việc đẩy mạnh cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước gắn với niêm yết đang dần làm thay đổi bộ mặt của thị trường Upcom. Một loạt các doanh nghiệp quy mô lớn, hoạt động kinh doanh tốt đã tham gia Upcom như VGG, VEF, VGC, NHN… Tính đến ngày 17/05/2016, đã có 293 doanh nghiệp niêm yết trên Upcom với tổng vốn hóa là 98 nghìn tỷ- bằng 77% về số lượng và 62% về vốn hóa so với HNX. Trong đó top 30 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất đã chiếm đến 80% tổng giá trị vốn hóa của thị trường Upcom. Thị trường Upcom đã dần trở nên hấp dẫn với các mặt hàng chất lượng cao. Tuy nhiên, đã là “hàng hiệu” thì không phải lúc nào cũng dễ mua. Thanh khoản của các cổ phiếu trên Upcom vẫn còn ở mức thấp. Tổng giá trị giao dịch trên Upcom chỉ bằng 7% so với HNX ,phần nào do cổ phiếu trên Upcom chưa được phép giao dịch ký quỹ. Tham khảo Báo cáo Upcom Premium

Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội đang xây dựng đề án về việc phân bảng đối với các doanh nghiệp đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom. Theo đó, căn cứ trên các tiêu chí dự kiến của HNX về quy mô, tình hình quản trị và kết quả hoạt động kinh doanh, 60-100 doanh nghiệp được xếp loại tốt hơn sẽ được lựa chọn vào một nhóm với tên dự kiến là “Upcom Premium”. Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội sẽ xem xét về việc cho phép một số mã trong nhóm Upcom Premium này được giao dịch ký quỹ. Như kỳ vọng từ đầu năm trong Báo cáo triển vọng ngành 2016, chúng tôi đánh giá thanh khoản trên thị trường Upcom sẽ được cải thiện mạnh, và trở nên hấp dẫn với NĐT.

Upcom Top 30 Vốn hóa có gì hấp dẫn
Nhằm mục đích chuẩn bị trước cho nhà đầu tư quan tâm đến thị trường Upcom khi được giao dịch ký quỹ, chúng tôi đã thực hiện đánh giá nhanh 30 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất trên Upcom tính đến ngày 13/05/2016. Chúng tôi nhận thấy những doanh nghiệp đầu bảng của Upcom có quy mô và thanh khoản đang ở mức khá tốt so với nhiều cổ phiếu trên sàn HSX và HNX. 
Xét theo phân ngành, các doanh nghiệp thuộc top 30 Upcom chủ yếu thuộc các ngành Điện và Thiết bị điện (GEX, VPD, TBD, ISH, ND2, GHC); Nước (DNW; TDM); Vật liệu xây dựng và khoáng sản (MSR, TVN, VGC, TIS, MTA), Bất động sản (NHN, SDI); Cảng (SGP, CND, PSP) và  Dịch vụ hàng không (SAS, SGN, NCS). Bên cạnh đó còn có một số doanh nghiệp đầu ngành của các ngành Dệt May (VGG); Hội chợ triển lãm (VEF); Nhựa tiêu dùng (NNG)
Chúng tôi đánh giá trong top 30 Upcom, các doanh nghiệp khá phân hóa về triển vọng. Bên cạnh một số cố phiếu đang được định giá ở mức tương đối cao so với tình hình tài chính hiện tại; do nhà đầu tư kỳ vọng nhiều vào sự tăng trưởng của doanh nghiệp trong tương lai như DDV, VPD, HBI, TDM, VEF, MSR. Một số cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá tương đối hấp dẫn, thấp hơn giá trị sổ sách như NHN, SGP, MTA, ND2. 
Chúng tôi cũng kỳ vọng một số doanh nghiệp có thể duy trì tình hình kinh doanh khả quan đi kèm với mức định giá khá hợp lý như VGC, GEX, VGG, SAS, VLC, SWC, ABI, WSB. Chúng tôi cũng lưu ý nhà đầu tư một số doanh nghiệp có khả năng chuyển biến về kết quả kinh doanh như NNG, PSP và các doanh nghiệp thủy điện (GHC, ISH, ND2) khi Elnino kết thúc.