BSC_Vietnam Sector Outlook_2020_VN_03022020

Kính gửi Quý nhà đầu tư,

Trải qua đều đặn các năm, BSC thường đưa ra các chủ đề đầu tư, đánh giá tổng quát các cơ hội, giúp NĐT có thêm những lựa chọn trong xuyên suốt 1 năm. Với năm 2020, BSC vẫn giữ quan điểm tích cực với Vĩ mô và Thận Trọng với thị trường nói chung và đưa ra các chủ đề đầu tư như sau:
 

Thứ nhất, câu chuyện thu hút dòng vốn nước ngoài đón đầu kỳ vọng nâng hạng. Trong năm 2020, dự thảo về luật doanh nghiệp sửa đổi và luật đầu tư cũng sẽ được đệ trình lên Quốc Hội, với kỳ vọng dự kiến các luật này được thông qua sẽ giúp Việt Nam đáp ứng các yêu cầu nâng hạng thị trường. Chúng ta có thể kỳ vọng vào năm 2020 khi luật Chứng Khoán có hiệu lực và tỷ trọng VN trong MSCI Frontier có thể tăng lên 30% khi Kuwait được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Trong trường hợp nếu Việt Nam được FTSE nâng hạng trọng 2021 thì đây sẽ là bất ngờ lớn.

Thứ hai, Sản phẩm mới Chứng Quyền và Quỹ ETF mới đã triển khai 2019 mang tới kỳ vọng đón nhận dòng tiền ETF của nhà đầu tư nước ngoài trong nửa đầu năm 2020. Hiện tại, chúng ta có thể kỳ vọng các quỹ ETF dựa trên các bộ chỉ số này sẽ sớm được triển khai trong nửa đầu năm 2020, qua đó thu hút dòng vốn ngoại và hỗ trợ thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2020. BSC hiện tại đã có xây dựng ba danh mục đầu tư cổ phiếu dựa theo các bộ sản phẩm chứng quyền và quỹ ETF.

Thứ ba, kỳ vọng tiến trình niêm yết/cổ phần hóa và chuyển sàn từ năm 2020 sẽ cải thiện hơn trước áp lực hoàn thành kế hoạch do tiến độ chậm chạp trong vòng giai đoạn năm 2018-2019. Với tỷ lệ thực hiện kế hoạch đang ở mức thấp cũng như áp lực về thời gian còn lại là khá ít, BSC cho rằng tiến trình niêm yết/cổ phần hóa sẽ được đẩy mạnh từ sau năm 2020.

Thứ tư, sự thay đổi thứ tự trong rổ VN30 và dự báo sẽ có ảnh hưởng lớn đến Vn-Index năm 2020. Theo dự báo của BSC, nhóm VN30 sẽ tiếp tục có thêm sự bổ sung chất lượng từ các cổ phiếu lớn khác trong kỳ review Q1/2020 là POW và PLX, hai cổ phiếu bị loại tương ứng là DPM và CTD, nhóm các cổ phiếu dự phòng là TPB, GEX, KDH, DXG. Theo đó, trong trường hợp POW và PLX được thêm vào, nhóm danh mục VN30 mới sẽ chiếm khoảng 81.3% tổng vốn hóa VN-Index.
 

Thứ năm, nhóm cổ phiếu blue chip, đặc biệt là các nhóm ngành (1) Ngân hàng, (2) Bán lẻ và (3) IT được dự báo sẽ là các nhóm duy trì được mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong năm 2020. Ngoài ra, nhóm ngành cổ phiếu phòng thủ như điện, dược cũng sẽ là nơi trú ẩn trước những “cơn gió ngược chiều” như căng thẳng địa chính trị và dịch bệnh Corona.

Thứ sáu, giải ngân đầu tư công dự kiến sẽ chưa có nhiều biến chuyển tích cực trong năm 2020, tuy nhiên dự kiến được kỳ vọng thay đổi trạng thái từ năm 2021.

Nối tiếp Báo cáo Vietnam Sector Review 2019, BSC xin gửi tới Quý nhà đầu tư Vietnam Sector Outlook 2020. Trong Báo cáo Triển vọng Ngành 2020, BSC đưa ra 6 chủ đề đầu tư cùng với nhận định cho 20 Ngành kinh tế với các nhóm nhận định Khả quan – Trung lập – Kém khả quan (chi tiết xin xem tại Báo cáo).

BSC kính chúc Quý nhà đầu tư một năm đầu tư sáng suốt, may mắn và thành công !