25082020_Banking sector Outlook 2H.2020_BSC Sector Research

(2) BSC hạ dự báo tăng trưởng tín dụng xuống mức 9.0% trong năm 2020 (-1.5% so với báo cáo trước)

 

(3) SBV đưa ra nhiều chính sách hỗ trợ ngành ngân hàng và nền kinh tế trong Q2/2020. 

 

(4) BSC đánh giá rủi ro chính của toàn ngành ngân hàng đến từ việc suy giảm chất lượng tài sản do dịch bệnh COVID-19. Tuy nhiên, BSC cũng cho rằng ngành ngân hàng hiện nay đủ sức chống đỡ với dịch bệnh khi triển vọng kinh tế Việt Nam phục hồi vào 2H2020 và 2021.

 

(5) Làn sóng niêm yết và chuyển sàn trong năm 2020 và 2021 là catalyst để đánh giá lại giá trị cổ phiếu.

 

BSC giữ khuyến nghị KHẢ QUAN với ngành Ngân hàng trong năm 2020 và khuyến nghị:

Trong trường hợp nền kinh tế phục hồi tốt vào 1H2020 và 2021: khuyến nghị MUA VCB, ACB, MBB, CTG, TCB, VPB, STB. Đây là những ngân hàng chúng tôi cho rằng sẽ có triển vọng tốt khi có sự phục hồi, nhiều câu chuyện giúp đánh giá lại giá trị cổ phiếu và định giá ở mức hợp lý. 

Trong trường hợp nền kinh tế tiếp tục suy giảm: MUA VCB, ACB là những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt. 

Chúng tôi cũng điều chỉnh giá mục tiêu của các ngân hàng để phản ánh rủi ro thị trường.