Cổ phiếu
Báo cáo
Tin tức
Hướng dẫn
Mở tài khoản

Danh mục khuyến nghị

PVD_MUA_TP 26,000_Upside 22.9%_Triển vọng lợi nhuận hồi phục _BSC_Vietnam company update

Báo cáo doanh nghiệp

  • Ngày đăng

    16/02/2023

  • Mã chứng khoán

    PVD

  • Doanh nghiệp

    Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    833

Tải xuống

Báo cáo chi tiết

Định giá
  • BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với PVD, với giá mục tiêu cho năm 2023 là 26,000 VND/CP (tương đương upside 23% so với giá đóng cửa ngày 15/02/2023 là 21,150 VND/CP) dựa trên phương pháp P/B và EV/EBITDA với tỷ trọng là 50% - 50%. Chúng tôi cho rằng triển vọng kinh doanh của PVD sẽ trởnên tích cực hơn trong thời gian tới nhờ đơn giá cho thuê và hiệu suất sử dụng giàn tăng do sự phục hồi của thị trường khoan khu vực, trong bối cảnh nguồn cung bị thắt chặt.
Dự báo kết quả kinh doanh
  • BSC dự báo năm 2023, DTT và LNST của PVD lần lượt đạt 6,848 tỷ VND (+26% YoY) và 307 tỷ VND (cùng kỳ lỗ 151 tỷ VND), EPS FW = 360 VND/CP với giả định (1) Hiệu suất hoạt động các giàn khoan tựnâng đạt mức trung bình 93%, (2) Giá cho thuê giàn khoan trung bình năm 2023 tăng lên mức 83,000 USD/ngày (+38% YoY), và (3) Trích lập dự phòng phần còn lại (16 tỷ VND) với đối tác KrisEnergy.
Quan điểm đầu tư
  • Hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng khu vực dự kiến tăng lên mức 90% nhờ nhu cầu được cải thiện, trong khi nguồn cung khu vực bị thắt chặt, và khó có thể cải thiện trong ngắn hạn
  • Giá thuê ngày giàn khoan tự nâng dự kiến đạt trên 100,000 USD (+25% YoY) trong năm 2023.
Rủi ro 
  • Giá dầu biến động mạnh ảnh hưởng tới giá thuê giàn và lợi nhuận của PVD.
  • HSHĐ trung bình các giàn khoan tự nâng thấp hơn kỳ vọng.
  • Rủi ro tỷ giá và trích lập dự phòng.
Cập nhật doanh nghiệp
  • Trong quý 4/2022, DTT của PVD đạt 1,458 tỷ VND (+9% YoY), và LNST đạt 53 tỷ VND (+8% YoY). Kết quả kinh doanh của PVD khả quan chủ yếu tới từ (1) các giàn khoan có đầy đủ việc làm trong quý 4, cùng đơn giá dịch vụ khoan tăng trở lại giúp lợi nhuận gộp tăng 92% YoY và (2) khoản chênh lệch 22.5 tỷ VND từ thuế TNDN hoãn lại phát sinh.
  • Lũy kế cả 2022, DTT của PVD đạt 5,351 tỷ VND (+34% YoY), hoàn thành 114% kế hoạch năm, và ghi nhận lỗ sau thuế 151 tỷ VND (cùng kỳ lãi 37 tỷ VND). Trong đó, PVD đã trích lập 44 tỷ VND nợ xấu đối với KrisEnergy (khoảng 94 tỷ VND tính tới hết quý 3).
 

 

Các báo cáo liên quan

PVD
Không

02/11/2026

X-Point | PVD 20,000 +13.0%: Cập nhật cuộc họp Analyst Meeting Q3/2026

476 Lượt tải xuống

Tải xuống
PVD
Nắm giữ

14/09/2026

X-Point | PVD 20,700 +10%: Gặp gỡ doanh nghiệp 2026

226 Lượt tải xuống

PVD
Nắm giữ

19/08/2026

X-Stock | PVD 20,700 +12%: Cập nhật KQKD Q2/2026 - Điểm rơi lợi nhuận từ 2H/2026

252 Lượt tải xuống

FPT
Mua

13/11/2026

X-Stock | FPT 60,000 +20%: Định giá rẻ, FPT đã tái sinh chưa?

31 Lượt tải xuống

PHR
Mua

13/11/2026

X-Stock | PHR 37,100 +26%: Cập nhật KQKD Q3/2026 và triển vọng năm 2027

50 Lượt tải xuống

VPB
Mua

11/11/2026

X-Stock | VPB 31,800 +43%: Cập nhật KQKD Q3/2026 và các định hướng trong 2027

125 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading icon BSC
Smart Invest icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
TÍN HIỆU “BƠM TIỀN” TỪ NHÀ ĐIỀU HÀNH: LỊCH SỬ CÓ LẶP LẠI?
Liên kết nhanh