Tuần 22_Dự báo danh mục FTSE Vietnam Index, Marketvector Vietnam Local Index Q2/2025

TTCK THẾ GIỚI
Thị trường chứng khoán biến động theo thông tin thuế quan 
Biên bản FOMC với khả năng lùi thời điểm hạ lãi suất không ảnh hưởng TTCK bằng các thông tin liên quan đến thuế quan. TTg Trump tuyên bố lùi thời hạn áp thuế 50% với EU sang 9/7 và thông tin tòa án liên bang chặn thuế quan đối ứng có ảnh hưởng lớn đến biến động các thị trường. 
- Các chỉ số CK Hoa Kỳ tăng bình quân 1.6% trong 5 phiên giao dịch tính đến 29/5, EU600 +1.1%, Nikkei 225 +2.3%; CSI 300 -0.8%.
- Chỉ số hàng hóa -1.7%, các mặt hàng giảm trên diện rộng trong đó năng lượng (dầu -0.7%, gas -5.3%), kim loại (vàng -1.9%, đồng -3.8%, thiếc -3.7%), nông sản (Café -3.5%, cao su -4.4%, coca -10.8%).
- Chỉ số DXY +0.3%, cùng lợi tức TP Hoa Kỳ 10y -0.1% về mức 4.43%.
Biên bản FOMC tháng 5 vẫn cho thấy sự thận trọng trước triển vọng kinh tế không chắc chắn và rủi ro lạm phát. Các chỉ số gần đây cho thấy kinh tế tăng trưởng với tốc độ vững chắc. Tăng trưởng việc làm ở mức cao và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp; lạm phát giảm bớt nhưng vẫn ở mức cao. Ủy ban không cho rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ là phù hợp cho đến khi có niềm tin lớn hơn về lạm phát đang tiến về mức 2% một cách bền vững. FED giảm tốc độ thắt chặt định lượng từ 1/6 khi chỉ để 25 tỷ TPCP/tháng đến hạn mà không tái đầu tư so với 60 tỷ trước đó. Ủy ban tiếp tục theo dõi dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh quan điểm nếu xuất hiện rủi ro cản trở đạt mục tiêu. Thị trường sau đó đã điều chỉnh dự báo FED chỉ giảm lãi suất kể từ tháng 9 qua công cụ Fedwatch.
PMI Anh, EU, Hoa Kỳ; CPI EU; GDP Úc; Lãi suất và biên bản tiền tệ NHTW Canada và ECB; Thay đổi bảng lương phi nông nghiệp, đơn xin trợ cấp và tỷ lệ thất nghiệp Hoa Kỳ; các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô tháng 5 của Việt Nam là thông tin chú ý trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
Dòng tiền luân chuyển nhanh giúp VN-Index giữ đà tăng điểm
VN-Index tăng 1.4% duy trì chuỗi tăng điểm tuần thứ 4 liên tiếp cùng thanh khoản tăng 7% so tuần trước. Dòng tiền vận động rõ rệt và chuyển dịch nhanh qua các nhóm ngành liên quan đến thuế quan và lan tỏa sang các nhóm ngành khác. 
- Nhóm cổ phiếu VIC vẫn là động lực tăng chính khi đóng góp 13/18 điểm cho VN-Index. Tuy nhiên vận động luân chuyển ngành và nhịp tăng tại các cổ phiếu vừa và nhỏ là điểm nhấn tuần qua. Từ đà tăng của nhóm ngành liên quan đến xuất khẩu (Dệt may, thủy sản, khu công nghiệp, cảng biển), dòng tiền dịch chuyển nhanh qua các nhóm Dầu khí, chứng khoán, thép … hình thành đà tăng trên diện rộng.
- Độ rộng tăng điểm mở rộng với 11/18 ngành tăng điểm. Bất động sản tăng trên 7% trong khi Bán lẻ giảm gần -2%.
- Khối ngoại mở rộng bán ròng 103.5 triệu USD so với mức 22 triệu USD tuần trước.
Bộ chính trị yêu cầu hoàn tất sắp xếp cấp xã trước 15/7 và cấp tỉnh trước 15/8/2025. Bộ chính trị cũng giao cho các ban thường vụ tỉnh ủy, thành ủy chuẩn bị sẵn sàng quy trình, thủ tục để tổ chức triển khai chuyển giao chức năng, nhiệm vụ từ cấp huyện về cấp xã sau khi các văn bản có hiệu lực 1/7. Những chỉ đạo liên tục cho thấy sự vào cuộc quyết liệt với tinh thần vừa chạy vừa xếp hàng, triển khai đồng bộ sắp xếp bộ máy ngay sau khi Quốc hội thông qua phương án sáp nhập cấp tỉnh vào 24/6.
Động lực tăng giá suy yếu dần khi chỉ số tiếp cận vùng giá đỉnh. Nguy cơ điều chỉnh lớn dần nếu không có sự đột biến về thông tin hỗ trợ. NĐT cần vẫn chủ động giảm tỷ trọng nắm giữ phiên tăng và canh những phiên rung lắc cho giao dịch ngắn hạn.