BSC Radar | 21.09 – 25.09: Fed tăng lãi suất 0.25% trong cuộc họp tháng 9/2026

TTCK THẾ GIỚI
TTCK bật tăng sau phiên FED tăng lãi suất
Sau những phiên chịu áp lực từ giá dầu, lợi tức trái phiếu tăng và cuộc họp tháng 9 của FED, TTCK Hoa Kỳ đã phục hồi trong phiên 17/9. Cùng với lợi tức trái phiếu 10y giảm dưới ngưỡng 5%, nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt thị trường lấy lại một phần số điểm mất trong phiên trước khi FED tăng lãi suất. Thị trường hồi phục giảm áp lực tâm lý ngắn hạn, tuy nhiên vẫn phải đối bắt mặt nguy cơ cực đoan từ cuộc xung đột Trung Đông.  
- Chỉ số CK Hoa Kỳ giảm bình quân 0.5% tính đến 18/9, EU600 +0.2%, Nikkei 225 +2.5%; CSI 300 +0.01%.
- Chỉ số hàng hóa giảm -0.8%, mức giảm từ năng lượng (dầu brent -1.5%, than -2.3%); kim loại (Lithium -5.6%, thiếc -2.1%) và hàng nông sản (café -3.%, bông -4.4%, đường -3.8%) trong khi kim loại quý tăng giá (vàng +0.9%, bạc +2.8%).
- Chỉ số DXY tăng 1.2% lên trên 100 điểm; lợi tức TP Hoa Kỳ 10y giảm nhẹ về 4.95% sau khi vượt 5%.
Theo sau ECB, FED nâng lãi suất 0.25% lên mức 3.75% - 4%, tăng lần đầu từ 2023 nhằm kiềm chế lạm phát do giá dầu tăng vọt. Biều đồ dot plot cho thấy 16/18 người thành viên dự kiến FED sẽ tăng lãi suất thêm ít nhất một lần nữa trong năm 2026. Tuy nhiên các quan chức không dự kiến có thêm đợt tăng lãi suất nào trong năm 2027. Tổ chức này dự báo PCE toàn phần 3.7%, hạ dự báo thất nghiệp 0.2% xuống còn 4.1%. Quan chức FED bắt đầu cân nhắc rủi ro từ lạm phát. Giá năng lượng duy trì ở mức dài hạn làm gia tăng kỳ vọng lạm phát và lan sang các lĩnh vực khác, đây cũng là bài học khi FED phản ứng chậm kéo theo lạm phát cao nhất trong 40 năm trước đó.
Lãi suất 1 và 5 năm Trung Quốc; PMI sản xuất và dịch vụ Anh, Nhật, EU, Hoa Kỳ; Lãi suất và báo cáo tiền tệ NHTW Thụy Sỹ; Chỉ số niềm tin tiêu dùng, đơn xin trợ cấp thất nghiệp Hoa Kỳ là thông tin chú ý tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
VN-Index hồi phục trong tuần các ETFs giao dịch nâng hạng và cơ cấu danh mục
Những phiên tăng và giảm điểm xen kẽ, VN-Index tăng 1.1% cùng khối lượng giao dịch tăng 24% trong tuần nâng hạng và cơ cấu danh mục. Vận động thị trường xoay quanh nhóm cổ phiếu lớn trong danh mục ETF và diễn biến tăng giá từ nhóm cổ phiếu dầu khí nửa đầu tuần. Vận động dòng vẫn khá yếu và diễn biến thị trường thiên về phía tiêu cực sau khi hiệu ứng tâm lý và dòng tiền nâng hạng đi qua. 
- Các cổ phiếu tăng nhờ nâng hạng, điển hình SSB, VCB (góp 7 điểm tăng) và cổ phiếu dầu khí BSR, GAS (góp 5.2 điểm tăng) hấp thụ mức giảm 5 điểm của VIC và VHM, qua đó giúp chỉ số tăng điểm.
- Thị trường trở lại cân bằng khi có 209 cổ phiếu tăng so với 196 cổ phiếu giảm và tham chiếu. Sự phân vẫn khá rộng theo từng ngành và nhóm cổ phiếu do hoạt động giao dịch nâng hạng và cơ cấu của các ETF.
- Khối ngoại quay lại mua ròng 102 triệu USD so với mức bán ròng 61 triệu USD của tuần trước.
Bất chấp biến động của kinh tế toàn cầu, 6 nước Asean dự báo có mức tăng trưởng bình quân 4.8% trong 10 năm tới, trong đó Việt Nam dự báo dẫn đầu với mức tăng trưởng bình quân 6.2%. Báo cáo phối hợp Hoa Kỳ và Singapore cũng chỉ ra sự phân hóa giữa các nền kinh tế. Việt Nam, Malaysia, Singapore tăng trưởng vượt kỳ vọng nhờ nhu cầu chip bán dẫn, xuất khẩu và đà tăng đầu tư trong khi Indonesia tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng do hạn chế thể chế, năng lực triển khai còn Philipines ảnh hưởng từ đầu tư và năng lực thực thi khu vực công yếu. Singapore nổi lên như một trung tâm cấp vốn khu vực cùng Asean có vị thế ổn định trong bối cảnh thế giới bất ổn và căng thẳng.
Sau tuần ETF cơ cấu giao dịch là khoảng trống thông tin cho đến khi mùa công bố KQKD quý III vào giữa tháng 10. NĐT cân nhắc hạn chế giao dịch, giữ tỷ trọng cổ phiếu cân bằng khi xu hướng không rõ ràng.