Week 39_Các ETFs cơ cấu danh mục_201800915

Chiến thuật tuần tới
VN-Index có tuần giao dịch ấn tượng với 19/20 tăng điểm, trong đó Dầu khí và Thủy Sản tăng mạnh nhờ giá dầu hồi phục và mức thuế chống phá giá Mỹ thấp hơn so mức áp thuế điều tra. Các nhóm cổ phiếu lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm hồi phục tạo nền tảng và sự vận động dòng tiền sang nhóm cổ phiếu Midcap. Khối ngoại đẩy mạnh mua ròng gần 30 triệu USD đi ngược với khu vực và các tuần gần đây trong bối cảnh Việt Nam tổ chức thành công diễn đàn kinh tế thế giới cũng tạo hiệu ứng khá tích cực lên thị trường. Dù vậy thị trường vẫn đứng trước tranh cãi chưa hồi kết về cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, mặt khác các ETFs cũng sẽ đẩy mạnh cơ cấu danh mục có thể khiến diễn biến thị trường trong tuần sau khó lường. Vận động giằng co dưới 1,000 điểm vẫn được đánh giá nhiều khả năng xảy ra trong tuần tới.
Thông điệp đàm phán Mỹ - Trung đã giúp cho các thị trường chứng khoán thế giới hồi phục trong tuần qua. Thị trường ngoại hối phản ánh tích cực khi chỉ số USD Index giảm 0.5% trong khi nhiều đồng tiền khác tăng giá trở lại. Dù vậy dòng vốn ngoại vẫn rút ròng ở hầu hết các quốc giá khu vực ngoại trừ Đài Loan và Việt Nam. Trong nước, mặt bằng lãi suất liên giảm mạnh, lần lượt 145, 125, 73, 33 và 15 điểm % so với cuối tuần trước về mức 2.75%, 2.9%, 3.6%, 4% và 4.4% ở kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng. Tỷ giá cũng giảm với 5 đồng ở tỷ giá trung tâm SBV công bố 14/9, đa số các NHTM cũng giảm 10-15 đồng ở kỳ hạn mua và bán. Dù vậy, trạng thái này có thể đảo chiều khi Tổng thống Trump lại gây hoang mang khi chỉ đạo triển khai kế hoạch áp hàng rào thuế quan lên 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc vào cuối tuần trước.
ETF VNM công bố danh mục quý III năm 2018, theo đó quỹ thêm mới VHM và bỏ KDC. Quỹ vẫn duy trì 25 cổ phiếu, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam tăng thêm 1.16% lên mức 72.6% Với kết quả này, ETF VNM sẽ mua vào khoảng 29.4 triệu USD tương đương 6.5 triệu cổ phiếu VHM và bán ra 3.1 triệu cổ phiếu KDC. Tính chung, VHM sẽ được mua vào 17 triệu cổ phiếu, GEX mua vào 3.7 triệu, VNM mua vào 1.1 triệu trong khi bán giảm tỷ trọng ở 25 cổ phiếu còn lại. Những cổ phiếu bị bán nhiều gồm HPG (3.5 triệu), MSN (4.4 triệu), NVL (4.1 triệu), SSI (4.7 triệu) và VRE (5.7 triệu) (Chi tiết tại phụ lục). Quỹ sẽ thực hiện giao dịch từ 17-21/9, và trọng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/9. 
Xu hướng hồi phục vẫn rõ nét, VN30 tăng 1.6% sau tuần giảm điểm kéo theo sự tăng tăng của các kỳ hạn, qua đó giữ mức chênh lệch giá âm với chỉ số lần lượt -0.2%, -0.4%, -0.5% và -0.5%. Chỉ số tăng tốt, tuy nhiên những phiên rung lắc vẫn xảy ra giúp đẩy tăng khoản bình quân lên 9,346 tỷ /phiên, tăng 13% so tuần trước. HĐ mở dù vậy chỉ ở mức 15,357 hợp đồng, giảm 11% so cuối tuần trước. VN30 vẫn giữ trên SMA20 tại 956, tuy nhiên vẫn chưa vượt được SMA100 tại 963 điểm trong 3 phiên gần nhất. Xu hướng giằng co nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra trong tới khi các ETFs đẩy mạnh cơ cấu danh mục. Hoạt động trading nhanh, mua khi rung lắc, bán khi tăng mạnh vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn.
Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thị trường có thể có phiên hụt giá và rung lắc trong tuần ETFs cơ cấu. Canh mua vùng giá thấp
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì tỷ trọng ở mức hợp lý, theo dõi biến động quốc tế trước thông tin chưa rõ ràng.
Danh mục đầu tư tuần tới: Giữ nguyên danh mục, theo dõi diễn biến thị trường.

Kết quả danh mục tuần vừa qua
Danh mục Ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 3.51%
Danh mục Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.93%
Danh mục Cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm -0.87%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

• 2 ETFs sẽ thực hiện cơ cấu danh mục từ 10-21/9, và trọng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/9. Nhiều cổ phiếu trong danh mục 2 ETFs phải giảm tỷ trọng khi VHM được mua vào.
• Sau thông điệp mở đường cho khả năng đàm phán thương mại với Trung Quốc tạo ra hiệu ứng tích cực lên các TTCK, Tổng thống Donald Trump lại gây lo ngại khi chỉ đạo triển khai kế hoạch áp hàng rào thuế quan lên 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc.
• Ngày 18/9, chủ tịch ECB phát biểu, Nhật Bản công bố chính sách tiền tệ; 19/9, Anh công bố CPI, Mỹ công bố tồn kho dầu thô; 20/9, Thụy sỹ báo cáo đánh giá chính sách tiền tệ, Doanh thu bán lẻ Anh, Đơn thất nghiệp Mỹ.