Week 54_Giằng co ở vùng đáy_20181229

Chiến thuật tuần tới
Thị trường vẫn bị chi phối mạnh từ thị trường thế giới, tuy nhiên trái ngược với diễn biến phân kỳ thế giới ở đợt hồi phục tháng 11, thị trường vẫn đang khá yếu do hoạt động giao dịch bất ngờ trong phiên ATC cuối cùng của năm. Độ rộng giảm điểm đã thu hẹp đáng kể với 7/20 ngành tăng điểm. Dù vậy những ngành chủ chốt như Dầu khí, BĐS, Ngân hàng đều giảm mạnh kéo theo đà giảm về kiểm tra đáy ngắn hạn 880 điểm của VN-Index. Diễn biến tiêu cực ngắn hạn đang đè nặng lên tâm lý NĐT, kỳ nghỉ Tết Dương lịch kéo dài 4 ngày sẽ giúp nhà đầu tư cân bằng và đưa ra quyết định sáng suốt hơn trong những phiên giao dịch đầu năm 2019.
Những chỉ tiêu kinh tế vĩ mô rất tích cực, trong đó đáng lưu ý GDP đạt 7.08% cao nhất từ 2008, xuất siêu 7.2 tỷ USD. Tuy nhiên thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng giảm mạnh kéo theo sự vận động khó lường của hầu hết các thị trường trong đó có Việt Nam. Thị trường tiền tệ và hàng hóa thế giới cũng biến động mạnh. USD Index giảm 0.7% và giảm với hầu hết các đồng tiền khác. Giá hàng hóa Bcom Index giảm 1%, hầu hết các mặt hàng giảm ngoại trừ các kim loại quý. Lãi suất liên ngân hàng trong nước cũng biến động mạnh nếu như mặt bằng lãi suất giảm hầu hết trong tuần thì phiên cuối tuần lãi suất lại đột ngột tăng mạnh lần lượt 33, 23, 23 và 35 điểm phần trăm ở các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1 tháng và 3 tháng. Nhìn chung các thị trường thế giới vẫn đang có biến động phức tạp vào cuối năm chưa tạo điều kiện cho dịch chuyển dòng tiền vào thị trường chứng khoán ngược lại còn tác động tiêu cực đến tâm lý NĐT.
FED tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 12, dự báo tăng lãi suất thêm 2 lần trong năm 2019 đã phủ bóng đen lên thị trường tài chính quốc tế vốn đang lo ngại về triển vọng kinh tế và cuộc chiến thương mại. USD Index dù vậy lại giảm 0.5% trong tuần qua chủ yếu mất giá so với các đồng tiền chủ chốt như JPY, EUR, CHF. Ngược lại giá hàng hóa thế giới lại giảm khá mạnh. BCom Index giảm 3.2%, trong đó giá dầu giảm 11%, Bông và gas giảm 8.1%. Động thái của FED cũng kéo theo sự rút ròng vốn tại hầu hết các thị trường Châu Á ngoại trừ Thái Lan. Những yếu tố bên ngoài vẫn là yếu tố gây rủi ro và ảnh hưởng khá lớn đến VN-Index trong quá trình kiểm tra đáy ngắn hạn.
VN30 tiếp tục giảm 2.1%, phần lớn các HĐTL giảm mạnh hơn VN30 qua đó đưa trạng thái premium lần lượt còn 0%, 0.6%, 0.6% và 0.6% ở các kỳ hạn. Thanh khoản bình quân giảm nhẹ, đạt 11,781 tỷ/ phiên, giảm 3% so mức bình quân tuần trước. Xét về diễn biến, thanh khoản giảm cuối tuần dù vậy vẫn duy trì ở mức cao cho thấy thị trường vẫn rất sôi động. HĐ mở ở mức 21,653 hợp đồng, tăng 15.1% so với cuối tuần trước. VN30 giảm mạnh cuối tuần, và có mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 11/2017 cũng là ngưỡng Fibonacci 50% của chu kỳ trung hạn từ 2016 đến nay. Nếu không phản ứng với đáy 860 điểm trong tuần tới, xu hướng giảm điểm sẽ tiếp tục mở rộng.


Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thị trường vẫn trong quá trình dò đáy, duy trì danh mục ở mức thấp trước biến động tiêu cực có thể xảy ra trong ngắn hạn.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì trạng thái cân bằng khi chỉ số kiểm tra đáy và thanh khoản thấp.

Danh mục đầu tư tuần tới: Giữ tỷ trọng danh mục, chờ diễn biến tuần tới.


Kết quả danh mục tuần vừa qua                                     
Danh mục Ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm                     -3.29%
Danh mục Canslim: Hiệu suất danh mục giảm                       -3.73%
Danh mục Cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng                          0.68%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới                       
Công bố các chỉ tiêu kinh tế 2018 và kế hoạch năm 2019. Các chính sách mới.

Thị trường chứng khoán thế, đặc biệt thị trường Mỹ biến động bất thường, ảnh hưởng đến tâm lý và dòng tiền thị trường.

Ngày 3/1, Mỹ công bố bảng lương phi nông nghiệp và PMI; 4/1, Mỹ công bố thay đổi lao động phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và chủ tịch FED phát biểu; Canada công bố tỷ lệ thất nghiệp.