Tuần 08_Duy trì quan điểm thận trọng khi kiểm tra 1,000 điểm_20190013

VN-Index có phiên giảm điểm mạnh nhất kể từ 24/10/2018 do tâm lý giảm vị thế sau khi đón nhận thông tin không như kỳ vọng từ cuộc họp thượng đỉnh Mỹ - Triều. Khối ngoại đẩy mạnh cơ cấu danh mục, dòng tiền ETF có dấu hiệu chững lại cũng là một trong những nguyên nhân kéo theo hoạt động chốt lãi sau một chu kỳ tăng giá mạnh. Những cổ phiếu dẫn dắt thị trường đợt vừa qua như VHM, VHM, VIC là nhưng cổ phiếu đóng góp phần lớn cho mức giảm điểm trong tuần. Chỉ số sau đó hồi phục nhanh chóng, các nhóm cổ phiếu Dệt may, Thủy sản và một số cổ phiếu thị trường tăng mạnh tuy nhiên khối lượng giao dịch giảm chưa đủ cơ sở để nhận định áp lực bán đã qua trong bối cảnh vẫn còn nhiều thông tin thế giới chưa rõ ràng phía trước. Chúng tôi cho rằng xu hướng giằng co trong khoảng 950 – 1,000 điểm còn tiếp tục trước khi xác lập một xu hướng rõ ràng hơn trong ngắn hạn. 

Các thị trường chứng khoán chủ chốt trên thế giới quay lại thế giằng co trong khi hầu hết các thị trường khu vực giảm điểm, ngoại trừ thị trường Trung Quốc tăng 6.7% trong tuần qua. Trước những thông tin trọng yếu trên thế giới được công bố với nhiều quan điểm trái chiều hoặc không như kỳ vọng đã ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại rút ròng trong khu vực. Ngoại trừ thị trường Indian, Phillipines, Taiwan thu được vốn ngoại, các thị trường khác đều bị bán ròng. Thị trường tiền tệ thế giới tiếp tục ổn định, USD Index giảm giá 0.2% chủ yếu so với EUR. Thị trường hàng hóa có tuần giảm điểm, chỉ số Bcomp giảm 0.8%, mức giảm chủ yếu đến từ sự giảm giá của các nguyên vật liệu và một số hàng hóa tiêu dùng. Cuộc chiến thường mại Mỹ - Trung được kéo dài thời gian đàm phán, tuy nhiên hành trình đi đến thỏa thuận vẫn còn nhiều khó khăn phía trước. 

Quỹ ETF FTSE VN công bố điều chỉnh danh mục trong kỳ cơ cấu danh mục quý I năm 2019, theo đó chỉ số FTSE All-Share bổ sung EIB và KDH tuy nhiên bỏ HBC. Không như dự báo của chúng tôi về khả năng có thể ngoại lệ với POW như đã từng ngoại lệ với NT2, quỹ FTSE VN không bổ sung và không loại cổ phiếu nào. Danh mục điều chỉnh trong quý I của FTSE VN thay đổi lưu ý khi mua thêm 2 triệu HPG, 2 triệu VCB, 1 triệu MSN và bán 1.7 triệu SSI, 1.1 triệu VHM và 1 triệu PLX (Chi tiết tại phần phụ lục).

VN30 giảm 1.5% trước áp chốt lãi sau nhịp tăng điểm mạnh. Các HĐTL giảm bình quanh 1%, qua đó giảm trạng thái discount so với VN30 lần lượt -0.6%, -0.8%, -0.7% và -0.7%. Thanh khoản tiếp tục hồi phục và tăng dần qua các phiên. Giá trị giao dịch bình quân đạt 12,805 tỷ/ phiên, tăng 48.5% so tuần trước. Hợp đồng tăng 17% về mức 17,219 HĐ. VN30 hồi phục sau phiên giảm mạnh, dù vậy đóng cửa dưới nửa thân cây nến giảm điểm. VN-Index vẫn đang vận động giữa SMA100 (901 điểm) và SMA200 (930 điểm). Diễn biến này còn tiếp tục diễn ra trong tuần tới, tạo ra cơ hội trading nhanh trong ngắn hạn.

 

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giữ nguyên tỷ trọng và theo dõi diễn biến thị trường sau khi chốt lãi từng phần khi VN-Index tiến đến 1,000 điểm tuần trước.

 

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên tỷ trọng, theo dõi diễn biến thị trường.

 

Cổ phiếu chuyển biến tích cực: HDG, POW, VGC

Cổ phiếu tích cực, giữ trụ thị trường: PNJ

Cổ phiếu tiêu cực:VCG

 

Vốn ngoại đang đẩy mạnh cơ cấu, các quỹ ETF vẫn tăng được quy mô. ETF FTSE VN sẽ cơ cấu danh mục từ 4-15/3, ETF VNM công bố và cơ cấu danh mục 11-15/3.

Công bố các chỉ tiêu vĩ mô tháng 2. Các công ty niêm yết dần công bố KQKD sơ bộ quý I, kế hoạch kinh doanh và trả cổ tức qua tài liệu họp HĐCĐ năm 2019 .

Thông tin về cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung sau tuyên bố Tổng thống Mỹ sẵn sàng rút khỏi thỏa thuận nếu đó thỏa thuận đó không đủ tốt vào ngày 28/2. 

Ngày 5/3, Chủ tịch NHTW Anh phát biểu, Ustralia công bố chỉ số GDP; 6/3, Canada công bố biên bản chính sách tiền tệ, lãi suất qua đêm, Doanh thu bán lẻ và cán cân thương mại; 7/3, ECB họp báo và công bố lãi suất tái cấp vốn; 8/3, Mỹ công bố thay đổi thất nghiệp phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và chủ tịch FED phát biểu.​