Tuần 25__Giao dịch tích lũy chờ tin_PTKT_VCB,PNJ,CTD,SCR,VEA_20190628

Chiến thuật tuần tới

VN-Index vẫn đang tích lũy tại vùng đáy ngắn hạn 940 -965 điểm, xu thế hồi phục xác nhận khi vượt cản ngắn hạn 965 điểm với thanh khoản cải thiện. VN-Index vận động ngược chiều với xu hướng khu vực. Phiên giảm mạnh ngày 27/6 nhiều khả năng đến từ hoạt động giao dịch arbitrage HĐTL cũng như từ đảo margin cuối quý. Thị trường phân hóa mạnh ở nhóm cổ phiếu Bluechips với sự tăng điểm từ VIC và VHM trong khi GAS và nhóm ngân hàng lại đi phần lớn số điểm của thị trường. Ngành cũng phân hóa mạnh với 8/18 ngành tăng điểm. Thông tin cuối tuần trước thời điểm 2 nguyên thủ Mỹ - Trung lại mở ra hy vọng đàm phán thương mại và kết quả từ cuộc gặp mặt sẽ có ảnh hưởng lớn đến diễn biến thị trường đầu tuần tới. Cùng với đó, KQKD quý II là thông tin hỗ trợ thị trường ngắn hạn trong bối cảnh thị trường chưa có định hướng rõ ràng.

Thị trường thế giới giao dịch chờ tin, giá dầu hồi phục mạnh. Các thị trường chứng khoán thế giới vận động đi ngang trong khi chứng khoán khu vực tiếp tục tăng nhẹ nhờ dòng vốn ngoại đẩy mạnh mua vào. Thị trường tiền tệ khá ổn định tuy nhiên thị trường hàng hóa tiếp tục ghi nhận mức tăng 1.9%.  Giá dầu tiếp tục tăng 3.6% ngay trước cuộc họp thượng đỉnh G20 và cuộc họp OPEC. Bên cạnh đó nhiều loại hàng hóa nông sản tăng giá như Đường +3.1%, Lúa mì +3.6%, Café +8.7%; mặt hàng kim loại gồm vàng tăng 1.5% và quặng sắt tăng 3.4%. Các thị trường sẽ còn biến động mạnh vào phiên cuối tuần và tuần sau khi đón nhận nhiều thông tin quan trọng từ G20 và OPEC họp vào đầu tuần tới.
 
Mặt bằng lãi suất biến động mạnh sau nhiều tuần ổn định. NHNN giảm quy mô phát hành tín phiếu trong khi tăng giá trị giao dịch repo. Mặt bằng lãi suất tăng mạnh lần lượt 99, 86, 68 và 30 điểm ở các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1 tháng và 3 tháng. Trong tuần qua, NHNN đã phát hành 32,999 tỷ tín phiếu kỳ 7 ngày với lãi suất 3%, giảm 51% so với tuần trước trong khi  có 12,000 tỷ repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 4.75% thực hiện vào phiên cuối tháng. Biến động này đang cho thấy thanh khoản thị trường có dấu hiệu bớt dồi dào sau đợt phát hành tín phiếu kéo dài 8 tuần liên tiếp của NHNN. Dù vậy những giao dịch quan trong lại được ghi nhận vào thời điểm cuối quý II. Do vậy biến động lãi suất có thể không chỉ đến từ nhu cầu thực tế mà còn từ nhu cầu dự trữ thanh toán của các Ngân hàng vào thời điểm cuối quý.

Hoạt động giao dịch arbitrage làm tăng thanh khoản, và thu hẹp khoảng chênh lệch giá dương với VN30. Mức premium so với VN30 trên 2% đã tạo điều kiện cho hoạt động giao dịch arbitrage đẩy mạnh trong phiên 17/6. Mức premium giữa các HĐTL so với VN30 giảm về lần lượt 0.4%, 0.6%, 1.1% và 1.2% ở các kỳ hạn. Giá trị giao dịch bình quân phiên đạt 8,721 tỷ/ phiên, tăng 23% so với tuần trước. Hợp đồng mở giảm 7% về mức 21,718 HĐ. VN30 không thể vượt cản 873 điểm và quay trở lại điểm tra đáy tại 845 điểm khiến cho các HĐTL giảm mạnh hơn VN30 và lấp gap premium như nhân định tuần trước. Mức premium thu hẹp không tạo lợi thế rõ rệt, tiếp tục theo dõi phản ứng giá tại hỗ trợ 845 và cản 873 điểm cho hoạt động trading.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Tăng tỷ trọng khi VN–Index vượt 965 điểm và giảm tỷ trọng khi giảm dưới 940 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tăng tỷ trọng cổ phiếu cơ bản đón đầu KQKD quý II.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: CTD, PNJ, SCR   
Cổ phiếu tích lũy: VCB
Cổ phiếu tiêu cực: VEA

iBroker
Báo cáo cập nhật trong tuần:ACV, VSC, DGC, VCB

iInvest: Danh mục cổ tức cao thanh khoản tốt có mức lợi nhuận vượt trội với +19.56% trong 6 tháng và +1.24% trong tuần qua. Theo sau là danh mục dầu khí giảm 2.3% trong tuần và +16.14% trong 6 tháng đầu năm.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô 6 tháng và tháng 6 năm 2019
KQKD quý II sơ bộ của một số Công ty niêm yết.
Cuộc gặp nguyên thủ Mỹ - Trung bên lề G20 và thông tin đàm phán thương mại Mỹ - Trung.
Giá dầu tiếp tục biến động phức tạp trước hoạt động gia tăng căng thẳng tại vùng Vịnh
Ngày 1/7, Cuộc họp OPEC, Mỹ công bố chỉ số PMI. 3/7, EU công bố PMI; Chỉ số cán cân thương mại Canada và doanh số bán lẻ của Úc. 5/7, chỉ số thu nhập bình quân giờ và chỉ số thất nghiệp Mỹ; chỉ số thất nghiệp của Canada.