Tuần 42_Thị trường cần động lực mới sau mùa công bố KQKD quý III_PTKT_VJC,VNM,HT1,HDB,GVR_20191026

Chiến thuật tuần tới                               
VN-Index hồi phục nhanh từ đáy ngắn hạn, hướng tới kiểm tra 1,000 điểm. Sau phiên giảm đầu tuần về đáy ngắn hạn 983, VN-Index có những phiên vận động hồi phục tiến sát ngưỡng tâm lý 1,000 điểm. Các cổ phiếu lớn nâng đỡ chỉ số, dòng tiền đầu cơ xuất hiện ở những cổ phiếu thị trường và đảo nhanh ở một số ngành chưa tăng. Dù vậy động thái chốt lãi diễn ra khá nhanh chưa tạo đà cũng như độ cuốn giúp dòng tiền tăng trưởng và lan tỏa rộng. Thị trường phân hóa với 9/18 ngành tăng điểm. KQKD quý III khá tích cực dù vậy đang bước vào giai đoạn cuối và mức độ cải thiện chỉ tập trung ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng trong khi khối ngoại bán ròng cũng như chưa có thông tin hỗ trợ từ quốc tế và trong nước khiến thị trường vẫn thiếu tính đồng thuận. VN-Index tiến về kiểm tra 1,000 điểm và thị trường đang cần thêm động lực mới để vượt ngưỡng tâm lý này.

Khối ngoại mua ròng các nước khu vực sau nhiều tuần bán ròng, thị trường thế giới biến động không rõ rệt. Sau nhiều tuần bán ròng liên tiếp khối ngoại đã mua ròng ở hầu hết các thị trường khu vực ngoại trừ India và Vietnam. Sau đợt rút mạnh trong tháng 9 và nửa đầu tháng 10, dòng tiền ngoại đang quay trở lại khi NHTW các nước đẩy nhanh hạ lãi suất cho dù chưa rõ nét. Các thị trường chứng khoán chủ chốt tăng điểm, chỉ số Bcomp tăng 1% nhờ hồi phục của giá dầu và các kim loại quý. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giữ ổn định ở mức thấp trong suốt tuần qua, tuy nhiên đột ngột tăng mạnh phiên vào cuối tuần lần lượt 52 điểm phần trăm ở các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 30 điểm ở kỳ hạn 1 tháng. NHNN phát hành 74,9 nghìn tỷ tín phiếu kỳ hạn 7 ngày lãi suất 2.25%, giảm 12 nghìn tỷ so tuần trước. Đây là tín hiệu đầu tiên cho thấy thanh khoản thị trường đã bớt dồi dào sau khi duy trì ở mức thấp trong gần 1 tháng quá.

Gần 60% các công ty niêm yết trên Hose và HNX công bố KQKD, LNST quý III tăng trưởng 21%, đóng góp chủ yếu từ khối ngân hàng. Tính đến 25/10, 446 công ty niêm yết tương đương với 59% số công ty niêm yết trên 2 sàn đã công bố KQKD quý III. Tổng lợi nhuận sau thuế đạt 26,258 tỷ, tăng trưởng 21% so với cùng kỳ năm 2018. 8/14 ngân hàng đã công bố KQKD với mức tăng trưởng 46% cùng kỳ và cũng là ngành đóng góp phần lớn vào tăng trưởng giá trị LN tuyệt đối cho thị trường. 10/30 cổ phiếu thuộc VN30 có mức tăng trưởng lợi nhuận 37%. 5 công ty đóng góp mức cải thiện lợi nhuận tuyệt đối lớn nhất gồm VCB (+2,113 tỷ), VPB (+883 tỷ), STB (+609 tỷ), MBB (+512 tỷ), CII (+277 tỷ); 5 công ty có mức sụt giảm lợi nhuận so cùng kỳ GAS (-317 tỷ), NLG (-273 tỷ), HVG (-159 tỷ), YEG (-156 tỷ), và DCM (-142 tỷ). Thị trường tiếp tục phân hóa hóa mạnh với 215/446 công ty tăng trưởng âm so cùng kỳ và 57 công ty thua lỗ.

Trạng thái chênh lệch âm quay trở lại, thanh khoản giảm tuần thứ 4 liên tiếp. Các HĐTL tăng chậm so với mức tăng 0.9% của VN30, qua đó chuyển về trạng thái chênh lệch giá ầm lần lượt -0.1%, -0.2%, -0.2% và 0.3% ở các kỳ hạn. VN30 quay lại kiểm tra đỉnh ngắn hạn với thanh khoản thấp chưa tạo ra sự yên tâm về xu hướng hồi phục ngắn hạn. Thanh khoản giảm tuần thứ 4 liên tiếp, xuống còn 4,275 tỷ/ phiên, giảm 19% so tuần trước. Hợp đồng tăng 16% về mức 16,288 HĐ. VN30 đang vận động trong mô hình tích lũy ascending triangle và chờ thời điểm breakout khỏi mô hình. Chỉ số cần có vận động bứt phá cùng khối lượng giao dịch vượt 930 điểm để xác nhận cho mục tiêu giá tại 945 điểm. Chủ động giao dịch nhanh và chuyển sang trạng thái nắm giữ khi VN30 breakout khỏi mô hình.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thị trường phân hóa với vùng giá ổn định 985 -995 điểm, phù hợp cho hoạt động giao dịch ngắn với các cổ phiếu có vị thế.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Canh mua những cổ phiếu có triển vọng KQKD quý III tích cực ở nhịp rung lắc.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: VJC, VNM, HT1, HDB
Cổ phiếu tích lũy: GVR

iInvest:  Danh mục Vật liệu Xây dựng - gồm các công ty có năng lực sản xuất tốt và tiềm năng tăng trưởng dài hạn khả quan - có mức hiệu suất tuần ấn tượng 2.1%. Tuần này có 13/17 danh mục Chủ đề có hiệu suất khả quan, trong đó có 5/17 danh mục có hiệu suất tốt hơn VNINDEX (0.7%).

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
Nhiều thông tin và Luật quan trọng được trao đổi và thông qua trong kỳ họp thứ 8 Quốc hội khóa XIV dự kiến kéo dài 22-25 ngày.
Các thông tin vĩ kinh tế mô như XNK, CPI, FDI, .. công bố vào cuối tháng 10.
Hoạt động công bố KQKD quý III của các công ty niêm yết đang vào giai đoạn cuối.
Ngày 29/10, Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ. 30/10, GDP của Pháp; chỉ số GDP và thay đổi bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ; Báo cáo chính sách tiền tệ, lãi suất qua đêm của Canada. 31/10, FED họp và công bố chính sách tiền tệ, biên bản FOMC; Biên bản chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế của BOJ; Chỉ số sản xuất PMI của Trung Quốc; GDP và chỉ số thất nghiệp của EU. 1/11, Tỷ lệ thất nghiệp, chỉ số PMI của Mỹ.