Tuần 48_Cơ hội tích tích lũy và hồi phục tại hỗ trợ_PTKT_VRC,PVI,PPC,GMD,PC1_20191130

Chiến thuật tuần tới

Tâm lý thị trường chưa ổn định, VN-Index giảm sát về 970 điểm. Đà giảm chậm so tuần trước, VN-Index tiếp tục giảm khi lực bán thường xuất hiện vào cuối phiên cùng với hoạt động cơ cấu iShares và bán ròng của khối ngoại. Tâm lý bắt đáy thận trọng trong vùng biến động chỉ giúp chặn đà giảm nhưng chưa thể giúp thị trường thiết lập vùng cân bằng ngắn hạn. Thị trường vẫn giảm điểm trên diện rộng với 3/19 ngành giảm điểm, nhóm cổ phiếu lớn phân hóa mạnh. Hoạt động dò đáy còn tiếp tục diễn ra trong tuần tới trước khi tạo vùng giá cân bằng tạm thời. NĐT có thể xem xét giải ngân từng phần vào cổ phiếu cơ bản khi VN-Index giảm xuống vùng hỗ trợ mạnh tại 950 – 960 điểm cho mục tiêu đầu tư 2-3 tháng tới. 

Vĩ mô ổn định dù vậy CPI tăng cao và sản xuất công nghiệp tăng chậm trong tháng 11 là những yếu cần lưu tâm ngắn hạn. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 11 tăng 0.96%, mức tăng cao nhất trong 9 năm gần đây, chủ yếu do giá thịt lợn và các thực phẩm chế biến từ thịt tăng cao. CPI bình quân 11 tháng tăng 2.57%, nằm trong mức cho phép tuy nhiên nhu cầu thịt lợn sẽ tăng cao vào dịp Tết sẽ tạo áp lực lớn đến chỉ số CPI vào đầu năm tới. Chỉ số sản xuất công nghiệp giảm 1.6% so tháng trước và chỉ tăng 5.4% so cùng kỳ. Dữ liệu này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến chỉ số PMI sẽ công bố vào đầu tuần sau. Trong bối cảnh vĩ mô ổn định, hoạt động đầu tư tăng trưởng nhờ chuyển dịch sản xuất thì suy giảm sản xuất công nghiệp có thể đến từ suy giảm sản xuất toàn cầu trong khi các biện pháp hỗ trợ sản xuất trong nước chưa đồng bộ và rõ nét.    

Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có dấu hiệu chững sau khi Ngân hàng nhà nước bơm ròng. Những quy định mới tuần trước như thông tư 22 và thông tư 58, cùng với nhu cầu kiểm kê cuối tháng đã đẩy lãi suất ngắn hạn tăng gần gấp đôi trong tuần qua. Lãi suất có dấu hiệu chững đà tăng và giảm nhẹ vào phiên cuối tuần sau khi ngân hàng nhà nước đã dừng hoạt động phát hành tín phiếu và đẩy mạnh giao dịch qua thị trường mở. Sau một thời gian dài không giao dịch NHNN đã bơm 44,285 tỷ trong 3 phiên liên tiếp. Với nhu cầu kiểm kê cuối tháng giảm bớt và hoạt động bơm tiền của NHNN, nhiều khả năng mặt bằng lãi suất sẽ ổn định và giảm rõ rệt trở lại trong tuần tới.

Thanh khoản và HĐTL tăng, trạng thái premium thu hẹp. Khi xu hướng giảm duy trì các HĐTL đã có mức giảm mạnh so với mức giảm 0.5% của VN30, qua đó thu hẹp trạng thái sang premium xuống còn lần lượt 0.4%, 0.6%, 1.2% và 1.2% ở các kỳ hạn. Thanh khoản bình quân tăng tuần thứ 3 liên tiếp ở mức 10%, tương đương 6,832 tỷ/ phiên. Hợp đồng mở cũng tăng 37% lên mức 17,643. VN30 đang nỗ lực tích lũy lại trên 883 điểm, các chỉ báo kỹ thuật bước vào trạng thái bán quá. Khả năng hồi phục ngắn hạn sớm xảy ra tuần tới, nhưng xu hướng giảm chỉ thay đổi khi VN30 vượt qua 897 điểm. NĐT có thể mở vị thế mua thăm dò trong khoảng biến động 883 và 897, đầu tư giữ vị thế chỉ khi VN30 vượt hoặc giảm dưới các vùng điểm trên.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giữ tỷ trọng trong quá trình VN-Index dò đáy, cân nhắc lại vị thế với cổ phiếu nắm giữ khi chỉ số vượt 983 điểm.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc mua những cổ phiếu cơ bản cho mục tiêu 2-3 tháng tới.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: VRC, VPI
Cổ phiếu tích lũy: PPC, GMD
Cổ phiếu tiêu cực: PC1

iInvest:  Tuần này có 8/19 danh mục Chủ đề có hiệu suất tốt hơn VNINDEX. Đặc biệt, danh mục Lãi suất giảm - bao gồm các cổ phiếu có khả năng hưởng lợi khi xảy ra kịch bản lãi suất trên thị trường giảm xuống - có mức hiệu suất tuần ấn tượng 0.9%, con số này của VNINDEX là -0.7%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
• Chỉ số PMI và biến động lãi suất liên ngân hàng.
• FTSE công bố thay đổi danh mục quý IV, thực hiện giao dịch từ 9-20/12..
• Thông tin theo sau dự luật HongKong, và ảnh hưởng đến thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 Mỹ - Trung.
• Ngày 2/12, Mỹ, EU và Trung Quốc công bố chỉ số PMI. 4/12, GDP của Australia; thay đổi bảng lương phi nông nghiệp Mỹ; Lãi suất qua đêm và báo cáo  tiền tệ NHTW Canada. 5/12, cuộc họp OPEC; Doanh số bán lẻ và cán cân thương mại của Australia. 6/12, Chỉ số thất nghiệp, thu nhập bình quân giờ làm của Mỹ.