Tuần 49_Củng cố vùng đáy ngắn hạn_PTKT_DGC, NVL, SJS, TDH, PDR_20191207

Chiến thuật tuần tới                               
VN-Index hồi phục sau khi chạm 950 điểm, giao dịch củng cố đáy ngắn hạn tuần tới. Thị trường dò đáy tuần qua trước áp lực bán ra từ khối ngoại, hoạt động bán giảm vị thế và diễn biến không thuận lợi từ thế giới. Hoạt động bắt đáy giúp thị trường hồi phục sau khi chạm 950 điểm. Độ rộng giảm điểm thu hẹp với 7/19 ngành giảm và 154 cổ phiếu tăng so 191 cổ phiếu giảm. Thị trường dự báo tiếp tục vận động trong khoảng 950 – 983 điểm. Khối ngoại duy trì hoạt động bán ròng vẫn là trở ngại trong quá trình phục hồi của chỉ số tuy nhiên mặt bằng giá đang ở vùng trong năm đang là điểm thuận lợi. Điều này đang hỗ trợ cho hoạt động giải ngân từng phần cho khoảng thời gian đầu tư 2 – 3 tháng tới. 

TTCK chủ chốt giảm điểm từ diễn biến mới về chiến tranh thương mại. Bên cạnh quan điểm cân nhắc chờ sau bầu cử rồi mới tiến tới thỏa thuận thương mại Trung Quốc, Mỹ áp thuế thép với Brazil và Argentina và dọa áp thuế với hàng hóa Pháp, đã ảnh hưởng mạnh TTCK tuần qua. Chỉ số TTCK chủ chốt sớm hồi phục lại dù vậy diễn biến thị trường thế giới vẫn đang cho thấy khá mong manh trước thông tin CTTM khi đã duy trì ở mức cao trong năm 2019. USD Index giảm -0.9%, mức giảm ghi nhận hầu hết với các đồng tiền chủ chốt. Chỉ số hàng hóa Bcomp tăng 1.3%, đóng góp chủ yếu từ mức tăng 5.5% từ giá dầu nhờ thỏa thuận cắt giảm sản lượng từ OPEC. Các thị trường sẽ còn biến động khó lường khi thời điểm tăng thuế Mỹ với hàng hóa Trung Quốc vào 15/12 đang đến gần trong khi kết quả đàm phán vẫn còn bỏ ngỏ.    

Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có dấu hiệu tăng trở lại sau khi giảm nhẹ cuối tuần trước. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại lần lượt 28, 28, 9, 8 điểm phần trăm ở kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1 tháng và 3 tháng. Mức lãi suất qua đêm và 1 tuần vẫn gần mức 4%. Trong tuần qua, Ngân hàng nhà nước không thực hiện giao dịch nào trên thị trường mở lẫn thị trường tín phiếu. Tuy nhiên, theo một thông tin không chính thức, SBV đang đẩy mạnh mua vào USD qua đó bơm lượng tiền vào hệ thống vào giữa tuần qua. Những quy định gần đây đang ảnh hưởng đến lãi suất liên ngân hàng, và cần thời gian để ổn định lại.

FTSE VN không thêm mới cổ phiếu và loại cổ phiếu GEX trong kỳ cơ cấu quý IV. Tương đồng với dự báo của chúng tôi cách đây 3 tuần, Qũy FTSE VN loại GEX do thanh khoản và không bổ sung cổ phiếu mới. Danh mục có một số thay đổi đáng chú ý, trong đó quỹ bán 3.8 triệu cổ phiếu GEX, 0.5 triệu cổ phiếu PDR, 0.5 triệu cổ phiếu SSI và mua ròng 0.4 triệu VIC và 0.4 triệu VRE. Quỹ sẽ thực hiện giao dịch từ 9-20/12.

Thanh khoản tăng mạnh, trạng thái premium duy trì. HĐTL giảm chậm hơn VN30, qua đó mở rộng nhẹ trạng thái premium lần lượt 0.5%, 0.8%, 1.0% và 1.5% ở các kỳ hạn. Thanh khoản bình quân tăng tuần thứ 4 liên tiếp ở mức 22%, tương đương 8,356 tỷ/ phiên. Hợp đồng mở tăng 1% lên mức 17,840. VN30 đang nỗ lực tạo đáy sau nhịp bán quá, chỉ số bật tăng sau chạm ngưỡng Fibonacci 61.8% chu kỳ tính từ đầu năm. Hoạt động trading vẫn được đánh giá cao khi chỉ số chưa xác định hướng đi ngắn hạn. Trạng thái mua thăm dò nếu chỉ số quay về kiểm tra đáy ngắn hạn 870 cũng như mua theo xu hướng hồi phục khi VN30 vượt 883 điểm có thể cân nhắc trong tuần tới.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Cơ hội trading ngắn hạn không rõ ràng, giữ tỷ trọng hợp lý trong quá trình VN-Index hình thành vùng đáy trên 950 điểm.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc mua những cổ phiếu cơ bản cho mục tiêu 2-3 tháng tới.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: DGC, NVL, SJS, TDH, PDR

iInvest:  Tuần này có 11/19 danh mục Chủ đề có hiệu suất tốt hơn VNINDEX. Đặc biệt, danh mục Cổ tức cao - Thanh khoản tốt - có tính ổn định cao và tính phòng thủ tốt - có mức hiệu suất tuần ấn tượng 1.8%, con số này của VNINDEX là -0.7%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

• Thông tin về thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 Mỹ - Trung trước thời điểm tăng thuế 15/12 đến gần.
• Cơ cấu danh mục quý IV, ETF FTSE thực hiện giao dịch từ 9-20/12, ETF VNM công bố 13/12.
• Masan Meatlife (MML) niêm yết sàn Upcom ngày 9/12.
• Ngày 9/12, GDP q/q lần cuối, tài khoản vãng lai của Nhật; cán cân XNK Trung Quốc. 10/12, chỉ số CPI, PPI, FDI Trung Quốc; GDP m/m của Anh. 11/12, Chỉ số CPI, dự trữ dầu thô Mỹ. 12/12, Biên bản FOMC; Bầu cử quốc hội Anh; Chính sách tiền tệ và lãi suất tái cấp vốn của EU. 13/12, Chỉ số bán lẻ Mỹ; Thống đốc NHTW Canada phát biểu.

Phụ lục: Cập nhật review ETFs FTSE quý IV/2019