Tuần 26_Tích lũy tạo nền cho giao dịch phân hóa_PTKT_VEA,DXG,CMG,LIX,SZL_20200622

Chiến thuật tuần tới                               
Lực cầu vùng giá thấp sớm ổn định thị trường, mức độ hưng phấn của thị trường có dấu hiệu giảm sút. VN-Index có tuần tăng điểm 0.5% sau nhịp rung lắc mạnh đầu tuần. Diễn biến thị trường thế giới tích cực và khối ngoại đột ngột mua ròng mạnh hơn 600 triệu USD (tập trung giao dịch thỏa thuận tại cổ phiếu VHM) đã yếu tố quan trọng trấn an tâm lý NĐT sau nhịp phân phối mạnh tại ngưỡng tâm lý 900 điểm. Tăng điểm hạn chế và bị gây nhiễu từ giao dịch các ETFs chưa là dấu hiệu chắc chắn cho sự hồi phục ngắn hạn. Cùng với đó, độ rộng thị trường hẹp chỉ với 5/19 ngành tăng điểm và thanh khoản thị trường trong đà rút gọn nếu loại trừ giao dịch đột biến trừ các ETFs đang phản ánh mức độ hưng phấn của thị trường đã giảm sút và cần thời gian củng cố để có thể bùng nổ trở lại. VN-Index dự tích lũy lại và vận động trong vùng giá 860 – 880 điểm tuần tới trước khi có sự đồng thuận và tạo chuyển biến giá rõ rệt. Duy trì quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng thời gian kiểm định đang đến gần, diễn biến phân hóa sẽ sớm chi phối thị trường qua đó sẽ thu hẹp cơ hội trading ngắn hạn.

FED tiếp tục hỗ trợ chính sách, thị trường Mỹ nhanh chóng hồi phục dù lây nhiễm Covid tăng lại. Số ca nhiễm mới tại Mỹ tăng từ mức bình quân 20 nghìn lây nhiễm mới/ngày trong hơn 1 tháng gần đây lên trên 27 nghìn ca những ngày gần đây đang cảnh báo nguy cơ làn sóng dịch bệnh thứ 2 sau khi các bang đã trở lại bình thường. Dù vậy TTCK Mỹ lại có tuần hồi phục nhờ quy định mới FED mua trực tiếp trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ theo cơ chế tín dụng doanh nghiệp thị trường thứ cấp, mà trước chỉ thực hiện thông qua các quỹ ETF và thông tin Chính quyền Mỹ cân nhắc gói kích thích hạ tầng 1 nghìn tỷ. Các thị trường CK toàn cầu cũng hồi phục cùng với TTCK Mỹ sau nhịp rung lắc mạnh tuần trước. Thị trường hàng hóa cũng chứng kiến hồi phục 1.4%, dẫn đầu là mức tăng trên 10% của dầu thô nhờ kỳ vọng thỏa thuận cắt giảm sản lượng OPEC+ và dự báo nhu cầu tăng cao trong năm 2021 của IEA. Nhìn chung diễn biến các thị trường gần đây đang giằng co giữa thông tin tiêu cực ngắn hạn và những hỗ trợ chính sách cùng với nhận định tích cực trong năm 2021. Diễn biến này nhiều khả năng vẫn là diễn biến chủ đạo trong vài tuần tới khi nhiều thông tin vĩ mô quý II được công bố.
 
Quốc hội thông qua một số nội dung hỗ trợ doanh nghiệp cũng như tăng trưởng tại phiên bế mạc 19/6. Quốc hội đã thông qua 2 nội dung quan trọng trong phiên bế mạc kỳ họp thứ 9 gồm: (1) Nghị quyết giảm 30% thuế thu nhập Doanh nghiệp năm 2020 với doanh nghiệp có tổng doanh thu không vượt quá 200 tỷ; và (2) Nghị quyết chuyển đổi phương thức một số dự án cao tốc Bắc Nam. Quyết định giảm thuế dự kiến hỗ trợ 23,000 tỷ với các doanh nghiệp vừa nhỏ nhằm ổn định sản xuất sau dịch. Đầu tư công cũng có cơ sở được đẩy mạnh khi Quốc hội đã phê chuẩn chuyển đổi 3 dự án cao tốc Bắc Nam từ hình thức PPP sang đầu tư nhà nước. Tổng vốn đầu tư dự án hơn 110 nghìn tỷ, trong đó vốn nhà nước là 78.4 nghìn tỷ. Cùng với chính sách tài khóa mở rộng như trên, chính sách tiền tệ nới lỏng được phản ánh qua mặt bằng lãi suất vẫn duy trì ở mức thấp lần lượt ở mức 0.27%, 0.26%, 0.56% và 0.78% ở các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1 tháng và 3 tháng. Các chính sách hiện tại hỗ trợ nền kinh tế lấy lại đà tăng trưởng trong năm 2020.
 
Thanh khoản và HĐ mở giảm trong tuần HĐTL đáo hạn và chỉ số đi ngang. VN30 tuần tăng nhẹ sau nhịp rung lắc đầu tuần. Các HĐTL đều tăng tốt hơn VN30, qua đó thu hẹp chênh lệch giá âm xuống lần lượt -1.2%, -2.1%, -2.6% và -2.8% ở các kỳ hạn. VN30 giao dịch giằng co đi ngang, trong khi HĐTL kỳ hạn 1 tháng đáo hạn làm cho hoạt động giao dịch giảm sút. KLGD bình quân/ phiên giảm mạnh 15% về mức 14,105 tỷ/ phiên. Hợp đồng mở giảm 20% về mức 14,105 hợp đồng. VN30 bật tăng từ vùng giá thấp tạo nến tuần riskshaw man, chưa thấy sự rõ ràng về xu hướng vận động cho dù chỉ số đã vượt cản ngắn hạn tại 800 điểm. Chỉ số đang tích lũy lại sau nhịp rung lắc. Rủi ro ngắn hạn đã giảm rõ rệt và VN30 sẽ hướng tới kiểm tra đỉnh ngắn hạn 826 điểm và ngưỡng cản tại 845 điểm nếu chỉ số duy trì trên 800 điểm ở những nhịp rung lắc trong tuần tới. NĐT có thể mở và giữ vị thế long tuần tới khi VN30 giữ trên ngưỡng 800 điểm.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Hạn chế giao dịch trong quá tích lũy lại sau nhịp điều chỉnh đến khi thị trường có biến động rõ ràng hơn.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ tỷ trọng, tiếp tục theo dõi vận động của dòng tiền và chỉ số.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: VEA,CMG,DXG,LIX
Cổ phiếu tích lũy: SZL

Cập nhật hiệu suất danh mục i-Invest: 
Danh mục đáng chú ý trong tuần: Theme_Vật liệu Xây dựng_4.5%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
Thông tin về làn sóng Covid-19 thứ 2, và dữ liệu kinh tế hồi phục sau dịch bệnh.
Các dữ liệu kinh tế vĩ mô tháng 6.
Thông tin về ĐHCĐ và dự kiến KQKD quý II của các công ty niêm yết.
Ngày 22/6, Chủ tịch NHTW Australia và Canada phát biểu chính sách tiền tệ. 23/6, Chỉ số PMI EU, Anh và Mỹ. 24/6, Dự trữ dầu thô Mỹ. 25/6, Đơn đặt hàng lâu bền, đơn xin trợ cấp thất nghiệp và GDP điều chỉnh lần cuối của Mỹ. 26/6, Thu nhập, chi tiêu cá nhân và tâm lý tiêu dùng Mỹ.