Danh mục khuyến nghị

X-Stock | BMP 151,200 +7.5%: Cập nhật KQKD Q2/2025

  • Ngày đăng

    04/08/2025

  • Tên chuyên viên

    Phạm Quang Minh

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    8

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2.2025

Kết thúc Q2.2025, BMP ghi nhận Doanh thu thuần đạt 1,308 tỷ VNĐ (+13% YoY) LNST-CĐTS đạt 330 tỷ VNĐ (+18% YoY). Trong đó:

- Sản lượng tiêu thụ ước tính đạt 22,300 tấn (+17% YoY) nhờ thị trường Bất động sản hồi phục. Quan điểm của BSC đã đề cập xuyên suốt Báo cáo ngành Q1-Q2Q3.2025.
- Biên lợi nhuận gộp đạt 45.8%, tăng +2.5 điểm % so với cùng kỳ, nhờ (1) giá nguyên vật liệu đầu vào PVC -14% YoY (2) sản lượng +17% YoY.
- Tổng chi phí chiết khấu (bao gồm: chiết khấu giá bán, thanh toán, bán hàng) đạt 16% (+2 điểm % svck). Chúng tôi lưu ý mặt bằng tỷ lệ chiết khấu của BMP đã tăng kể từ Quý 3.2024 giữ ở mức 14-16% để giữ thị phần (Tăng so với giai đoạn trước 10-13%).
- Theo đó, LNST – CĐTS tăng +18% YoY, chủ yếu nhờ (1) sản lượng tăng, (2) Giá PVC giảm giúp Công ty cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp.

 

ĐÁNH GIÁ KQKD QUÝ 2. 2025

Xu hướng phục hồi về sản lượng BMP hưởng lợi về giá nguyên vật liệu đầu vào PVC thấp trong 1H.2025 đều đúng với kỳ vọng của BSC.  Theo đó, Doanh thu LNST – CĐTS trong 1H.2025 hoàn thành lần lượt 47%/ 50% dự báo năm 2025 của BSC. (Chi tiết Báo cáo Q1.2025).
Mặc được giá vốn thấp, sức cầu toàn ngành VLXD đang phục hồi, nhưng tỷ suất lợi nhuận ròng của BMP trong Q2.2025 đạt 24.7% (chỉ tăng +0.7 điểm % so với đỉnh tỷ suất lợi nhuận trước đó Quý 2.2024 24%). BSC giữ quan điểm: (1) BMP sẽ phải tăng chiết khấu cho đại để giữ thị phần trong năm 2025 (2) địa để BMP tiếp tục tăng tỷ suất lợi nhuận trong thời gian tới ngày càng hạn chế.

Các báo cáo liên quan

DHA

Giá mục tiêu

63,000 (29)

Mua

29/08/2025

X-Stock | DHA 63,000 +29%: Cập nhật KQKD Q2.2025

10 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (15%)

Mua

29/08/2025

X-Stock | VNM 64,500 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

4 Lượt tải xuống

CTD

Giá mục tiêu

92,200 (21%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | CTD 92,200 21%: Khó khăn trước mắt, vươn mình lên cao

7 Lượt tải xuống

CSM

Giá mục tiêu

15,400 (0%)

Nắm giữ

28/08/2025

X-Stock | CSM 15,400 +0%: Cập nhật KQKD Q2/2025

8 Lượt tải xuống

DBC

Giá mục tiêu

31,700 (15%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | DBC 31,700 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

9 Lượt tải xuống

DXG

Giá mục tiêu

27,400 (+28.6%)

Mua mạnh

27/08/2025

X-Stock | DXG 27,400 +28.6%: Cập nhật Mở bán The Prive

89 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh