20161009_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 41 (10 10 - 14 10 2016)

Chiến thuật tuần tới

Áp lực chốt lãi tăng mạnh khi VN-Index áp sát 690 điểm, chỉ số sau đó điều chỉnh về sát ngưỡng hỗ trợ 680 điểm vào phiên cuối tuần. Trong bối cảnh các cổ phiếu lớn suy yếu và dòng tiền chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu thị trường khiến tâm lý chốt lãi đẩy mạnh, VN-Index kết thúc 2 tuần tăng mạnh sau kỳ cơ cấu ETF. Thị trường đang thiếu động lực tăng điểm khi các công ty lớn chưa công bố KQKD và nhóm cổ phiếu dầu khí lại không vận động tương xứng với mức tăng giá dầu. Diễn biến thị trường dù vậy cũng chưa tiêu cực, và đây có thể chỉ là đợt điều chỉnh, tích lũy vùng đỉnh chờ sự đồng thuận dòng tiền và thông tin hỗ trợ trước khi tạo đỉnh mới. KQKD quý III vẫn là động lực giúp thị trường không giảm mạnh và sớm tích lũy lại tại vùng hỗ trợ 680 điểm.

Thị trường chứng khoán thế giới tuần đầu tháng 10 vận động khá cân bằng. Giá dầu tăng trong khi giá vàng lại đột ngột giảm mạnh khi dự báo FED tăng lãi suất đang lấn át các yếu tố khác. CDS đang ổn định và dòng vốn ngoại vẫn mua bán cân bằng trong khu vực. Hoạt động rút dòng vẫn đang diễn ra ở thị trường Việt nam, tuy vậy quy mô đã giảm đáng kể và những cổ phiếu bị bán ròng mạnh trong thời gian qua như VNM, MSN đều được mua trở lại. Áp lực bán ròng không quá lớn, mức chênh lệch trạng thái mua – bán ròng xảy ra khi các quỹ cơ cấu danh mục cổ phiếu trong ngắn hạn.

Một số Công ty đã công bố KQKD quý III khá khả quan, dù vậy chưa có Công ty lớn nào công bố nên hiệu ứng lên thị trường không đáng kể. Chính phủ quyết tâm đẩy nhanh tiến trình niêm yết yết khi chỉ đạo các bộ ngành, doanh nghiệp phải hoàn tất giao dịch và đăng ký trên TTCK theo quy định, báo cáo Thủ tướng trước ngày 1/11/2016. SCIC cũng đã chốt nhà thầu tư vấn đứng đầu liên doanh Morgan Stanley bán 9% vốn VNM trong năm nay. Cả guồng máy chính trị đang vào cuộc, phá vỡ các bế tắc kéo dài lâu nay. Với tiến trình hiện tại thị trường sẽ sớm đón nhận các công ty niêm yết mới trong năm nay. Dù vậy 6 đại án tham nhũng sẽ đưa ra xét xử cuối năm nay, điển hình đề nghị truy tố Bộ công An với cựu chủ tịch OGC mới đây. Ngoài ra Thanh tra chính phủ công bố thanh tra toàn diện PVC đang khiến thị trường thận trọng.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thực hiện hiện trading trong 680 - 690 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tăng tỷ trọng với các cổ phiếu lớn dự kiến KQKD tốt đón đầu xu hướng KQKD quý 3.

Danh mục đầu tư tuần tới: Bán dừng lỗ HSG, NKG; mở vị thế mới AAA với danh mục ngắn hạn. Bán dừng lỗ DHA, chốt lãi DHC với hiệu suất 16.5% và tăng tỷ trọng GMD với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 4.7%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.1%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 1.9%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Mỹ và các nước khu vực đang điều tra phá giá với 1 số sản phẩm thép Việt Nam, Úc mới đây công bố điều tra với thép mạ hợp kim Việt Nam. EU cũng cảnh báo thủy sản Việt Nam nhiễm kim loại nặng. Những thông tin này sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu trong ngành, nhất là các cổ phiếu đã tăng mạnh thời gian qua;

KQKD quý III sẽ được các công ty niêm yết công bố, trọng tâm vào 2 tuần tới;

Thanh tra và xét xử các vụ án kinh tế trọng điểm khiến tâm lý thị trường cẩn trọng;

Margin duy trì ở mức cao cần những phiên rung lắc và tích lũy để về mức an toàn hơn.