20170722_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 28 (24 07 - 28 07 2017)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index củng cố xu hướng điều chỉnh giảm trong tuần qua sau những phiên hồi kỹ thuật tuần trước. Một số công ty công bố KQKD quý II tích cực, nhóm cổ phiếu Bia (SAB, BHN) phản ứng tích cực với thông tin thoái vốn cũng chỉ giúp cho thị trường phân hóa, chứ không thể chặn được đà giảm chung của thị trường. Tâm lý sốt ruột của NĐT trong nước và hoạt động đẩy mạnh cơ cấu của khối ngoại khiến cho chỉ số rung lắc mạnh và hình thành đáy mới trong ngắn hạn. VN-Index dự kiến còn áp lực giảm điểm trong 1-2 tuần tới với ngưỡng hỗ trợ lưu ý tại 750 điểm. Vận động cổ phiếu dù vậy sẽ không theo 1 chiều mà phân hóa theo theo KQKD quý II được công bố.

Đồng USD giảm giá mức thấp nhất trong 2 năm so với EUR khi chủ tịch ECB thông báo ECB sẽ bàn về chính sách thắt chặt tiền tệ. USD trước đó đã liên tiếp giảm do thất vọng về Donald Trump cũng như phán đoán FED sẽ trì hoãn tăng lãi do lo ngại lạm phát thấp. Dollar Index ở mức 93.4, thấp nhất nhất kể từ tháng 8/2016. USD liên tiếp mất giá trong thời gian gần đây sẽ có ảnh hưởng đến triển vọng KQKD của các doanh nghiệp vay ngoại tệ đang tăng giá so USD như EUR, JPY, KRW, …

Đến thời điểm 21/7, 327/719 Công ty trên 2 sàn, chiếm 45% số Công ty niêm yết, đã công bố KQKD quý II. Xét về giá trị tuyệt đối, LNST quý II đạt 9.967 tỷ, tăng trưởng 10% so cùng kỳ. Mức lợi nhuận được cải thiện đều cho nhóm cổ phiếu dẫn đầu. Trong 5 cổ phiếu dẫn đầu cải thiện lợi nhuận, VCB tăng 439 tỷ, PPC tăng 347 tỷ, VCS tăng 244 tỷ, KDC tăng 217 tỷ, NLG 203 tỷ; ngược lại DBC giảm 232 tỷ, NT2 giảm 187 tỷ, SJS giảm 132 tỷ, SMC giảm 125 tỷ, HT1 giảm 124 tỷ. Mức độ cải thiện dù vậy cũng không rõ rệt khi chỉ có khoảng 160 công ty, chiếm 50% công ty công bố có KQKD quý II cải thiện so cùng kỳ. Với KQKD quý II công bố như hiện tại, thị trường nhiều khả năng sẽ phân hóa mạnh trong thời gian tới. NĐT do vậy cần hạn chế tham gia ở nhóm cổ phiếu thị trường, vốn luôn có KQKD không ổn định và tiềm ẩn rủi ro do đã tăng giá mạnh thời gian qua.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Canh mua lại trong tuần này khi VN-Index giảm về từ 750 – 760 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Thực hiện mua vào đầu tư đón đầu các Công ty có triển vọng tích cực trong quý II tại những phiên điều chỉnh.

Danh mục đầu tư tuần tới: Không mở vị thế mới với danh mục ngắn hạn. Mở vị thế mới C47 với danh mục dài hạn, cổ phiếu CSV với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 3.08%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 2.7%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 1.89%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Các công ty niêm yết đã đẩy mạnh công bố KQKD sơ bộ quý II vào cuối tuần trước, và tiếp tục diễn ra trong tuần tới giúp thị trường phân hóa cho dù xu hướng giảm điểm đang được củng cố.

USD đang có xu hướng giảm mạnh, điều có thể gây bất lợi cho doanh nghiệp vay ngoại tệ như EUR, JPY, KRW trong quý III.

Tiếp tục hạn chế đầu tư vào nhóm cổ phiếu thị trường như khuyến cáo trong tuần trước khi thời điểm công bố thông tin KQKD của nhóm này đang đến gần.