20170730_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 29 (31 07 - 04 08 2017)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index đảo chiều sau khi lập đáy 753.8 điểm và phục hồi mạnh lên mức 777.09 điểm. Các chỉ số đang hướng tới kiểm tra lại vùng đỉnh cũ nhờ sự tăng giá của nhóm cổ phiếu Bluechips, đặc biệt nhóm cổ phiếu ngành Ngân hàng. Dòng tiền lan tỏa giúp cổ phiếu tăng điểm trên diện rộng. Thị trường dù vậy phục hồi nhanh cùng với thanh khoản không tăng và xu hướng vận động vào nhóm cổ phiếu thị trường đang tạo ra sự nghi ngại về kịch bản hồi phục kỹ thuật đã từng xảy ra vào giữa tháng 7. Các chỉ báo kỹ thuật cũng phân kỳ nhẹ cho chúng tôi có cái nhìn thận trọng về diễn biến thị trường trong quá trình kiểm tra đỉnh ngắn hạn tuần tới một khi thanh khoản không thể cải thiện.

CPI tháng 7 tăng 0.1% tháng trước, chỉ tăng 2.5% cùng kỳ năm ngoái. Lạm phát tăng chậm sẽ giúp cho các ngân hàng tiếp tục giảm mặt bằng lãi suất khi lãi suất huy động đang có xu hướng giảm sau quyết định giảm lãi suất điều hành của NHNN.

Tuần này đã có thêm 218 Công ty trên 2 sàn công bố QKKD quý II, đưa số công ty công bố lên 545 công ty, chiếm 76% số Công ty niêm yết. Xét về giá trị tuyệt đối, LNST quý II đạt 17,913 tỷ, chỉ còn tăng 0.1% cùng kỳ so với mức tăng trưởng 10% cập nhật tuần trước. Trong 5 cổ phiếu dẫn đầu cải thiện lợi nhuận, MBB tăng 308 tỷ đứng thứ 3 cùng với 4 cổ phiếu VCB, PPC, VCS, KDC đã công bố tuần trước. Ở chiều ngược lại đã có thêm 3 công ty có mức giảm lợi nhuận, lần lượt đứng thứ 1, 2 và 4 cùng với DBC và NT2 đã công bố, trong đó, HPG giảm 488 tỷ, OGC giảm 286 tỷ, và PVS giảm 215 tỷ. Chính sự giảm sút lợi nhuận của nhóm cổ phiếu trên trên kéo theo mức tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường gần như không thay đổi so với cùng kỳ 2016. Cũng chỉ có 260 công ty chiếm 48% số công ty đã công bố KQKD có sự cải thiện. Trong tuần tới, nhiều công ty lớn sẽ công bố KQKD dù vậy bức tranh KQKD toàn thị trường đang thiếu thuyết phục. Dù sao, mức cải thiện lợi nhuận vẫn đang tập trung vào nhóm Ngân hàng và chính nhóm này đang là điểm sáng khi dẫn dắt thị tường tăng điểm tốt tuần qua.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Trading 1 phần với danh mục bắt đáy tuần trước khi các chỉ số kiểm tra đỉnh trong tuần tới.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên quy mô danh mục chờ điểm chốt lãi.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở thị thế DRI với danh mục ngắn hạn. Mở vị thế mới CTI với danh mục dài hạn, cổ phiếu CAV và SBA với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.07%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 10.0%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 4.49%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Hoạt động công bố KQKD quý II đang dần đi vào giai đoạn cuối, áp lực chốt lãi sẽ tăng cao nếu không có thêm thông tin hỗ trợ thị trường.

Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như PMI, XNK, chỉ số tiêu dùng …sẽ được công bố tuần tới. Thủ tướng Chính phủ cho thành lập tổ tư vấn kinh tế, sẽ có nhiều ý kiến được đề xuất trong thời gian tới.

Giá dầu hồi phục mạnh trong tuần qua, tuy nhiên vận động của nhóm ngành đang khá yếu. Theo dõi diễn biến của nhóm dầu khí khi nhiều cổ phiếu đang tích lũy ở vùng giá thấp.