20170820_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 32 (21 08 - 25 08 2017)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index có 4 phiên tích lũy giằng co trên đường trung bình động SMA50, trước khi giảm mạnh xuống dưới ngưỡng này củng cố xu thế giảm điểm. Trong bối cảnh có nhiều thông tin nhậy cảm, tin đồn có cơ hội thẩm thấu tác động tiêu cực đến cổ phiếu Ngân hàng nói riêng và chỉ số nói chung. Điểm nổi bật trong tuần qua là việc khối ngoại tranh mua hết room cổ phiếu VPB ngay trong phiên GD đầu tiên với giá trị ròng 1,456 tỷ. Điều này cho thấy TTCK Việt Nam vẫn đang hấp dẫn NĐT nước ngoài, việc SCIC đẩy mạnh thoái vốn ở nhiều công ty niêm yết có chất lượng là cơ hội cho họ gia tăng tỷ trọng danh mục và qua đó cải thiện thanh khoản và giữ cho thị trường sôi động trong những tháng cuối năm. Dù vậy, trong ngắn hạn chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng và đề xuất giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức an toàn khi đà giảm của thị trường chưa có dấu hiệu dừng lại và NĐT thì vẫn đang bị bủa vây bởi những tin đồn tiêu cực.

Khối ngoại chưa quan tâm khi tham gia rất ít tuy nhiên TTCK phái sinh giao dịch khá sôi động trong tuần qua nhờ sự hào hứng của khối nội. 9,422 hợp đồng tương lai VN30 được giao dịch, tương đương với giá trị 705 tỷ. Giá trị giao dịch tăng trưởng bình quân 35% qua các phiên và có 1,356 hợp đồng đang được mở tăng 253% so với đầu tuần. Đây là con số khá ấn tượng sau 7 ngày giao dịch và vượt xa so với kỳ vọng của chúng tôi. Với tốc độ hiện tại, TTCK phái sinh sẽ còn tăng trưởng mạnh trong thời gian ngắn sắp tới.

Trên cơ sở dữ liệu 17/8, thay đổi danh mục của ETF FTSE VN và VNM quý III được dự báo như sau: (1) ETF FTSE VN bổ sung PXL với tỷ trọng 5.5% và loại bỏ GTN do tiêu chí thanh khoản; (2) ETF VNM bổ sung HBC và không loại cổ phiếu nào. Tỷ trọng cổ phiếu thay đổi xem chi tiết tại phụ lục 1.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Hạn chế giao dịch trong ngắn hạn, tiếp tục duy tỷ trọng ở mức an toàn.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên quy mô và giảm bớt tỷ trọng khi VN-Index rơi xuống dưới 760 điểm.

Danh mục đầu tư tuần tới: Cắt lỗ cổ phiếu HAG khi chạm mức giá dừng lỗ, chốt lãi cổ phiếu sớm cổ phiếu DGW trong tuần tới với hiệu suất lần lượt -6.67% và 8.06%. Mở vị thế mới LSS với danh mục ngắn hạn. Cân nhắc đóng vị thế C47 để bảo vệ lãi nếu giá cổ phiếu giảm dưới 20 với danh mục dài hạn.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 0.23%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 0.54%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 0.43%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Bộ tài chính công bố định hướng sửa đổi 5 luật về thuế, trong đó sửa đổi với thuế VAT đầu vào 5% với ngành phân bón. Dự kiến luật thuế sẽ được trình quốc hội thông qua trong kỳ họp thứ 4 vào tháng 10 tới. Đây là thông tin tích cực với ngành phân bón.

Các thông tin kinh tế vĩ mô như CPI, XNK, tiêu dùng, ... tháng 8 sẽ được công bố.

Thị trường đang ở giai đoạn nhậy cảm, nhiều tin đồn vẫn đang bủa vây NĐT khiến thanh khoản giảm sút và diễn biến khó lường.