20170902_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 34 (04 09 - 08 09 2017)

Chiến thuật tuần tới

Không như lo ngại cuối tuần trước, dòng tiền chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu thị trường trong 1 phiên đầu tuần và chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu lớn và VN30. Thanh khoản bình quân/phiên nhóm VN30 trên Hose tăng từ 36% lên 46% là động lực đẩy VN30 vượt đỉnh ngắn hạn 771 điểm và VN-Index quay lại kiểm tra đỉnh 796 điểm. Các chỉ số tăng mạnh và đồng pha tuy nhiên thanh khoản thị trường giảm sút vào cuối tuần có thể đến từ: (1) Diễn biến tăng điểm nhanh, bất ngờ khiến cho NĐT thận trọng ở vùng đỉnh cũ cũng như kỳ nghỉ Lễ, và (2) Thói quen đầu tư vào cổ phiếu thị trường hơn là nhóm cổ phiếu lớn của đa số NĐT. Các chỉ số tiếp tục tăng điểm theo đà trong tuần tới với sự dẫn dắt của các cổ phiếu lớn giúp xu thế tăng điểm kéo dài hơn và ít hệ lụy hơn cho thị trường so với nhóm cổ phiếu thị trường. Thanh khoản thị trường dù vậy cần tăng trở lại sau kỳ Nghỉ lễ để xác nhận một xu hướng tăng điểm bền vững.

Khối ngoại tiếp tục đà mua ròng trong 4 tháng gần nhất. Giá mua ròng đang giảm sút dù vậy không phủ nhận vai trò quan trọng của khối ngoại mua ròng ở 2 cố phiểu VIC và VNM. 2 cổ phiếu này thay nhau giữ nhịp và là động lực tăng điểm quan trọng cho VN-Index trong tuần qua. Cuối tuần, ETF FTSE VN công bố danh mục điều chỉnh trong đó FTSE VN bổ sung PLX và không loại cổ phiếu nào. FTSE All-Shares Index bổ sung SAB, PLX, VJC, HT1, QCG và loại VHC. Danh mục điều chỉnh xem chi tiết tại Phụ lục 1. Tương tự, ETF VNM sẽ công bố điều chỉnh danh mục vào cuối tuần tới. Quỹ FTSE VN sẽ bắt đầu cơ cấu danh mục vào đầu tuần sau và kết thúc cùng với ETF VNM sau 2 tuần tới. Với thay đổi không đáng kể danh mục, ETF sẽ tiếp tục dồn vào phiên giao dịch cuối cùng 15/9 như các kỳ cơ cấu gần đây. Hoạt động mua ròng của khối ngoại sẽ có những biến động trong kỳ ETF nhưng nhìn chung xu thế mua ròng chưa thay đổi.

Tại kỳ họp thường kỳ Chính phủ tháng 8, Tín dụng đối với nền kinh tế tăng 10,06% so với tháng 12-2016 (cùng kỳ năm 2016 tăng 9,01%). Thủ thướng yêu cầu NHNN tiếp tục nỗ lực giảm lãi suất cho vay thêm khoảng 0.5%, đồng thời cố gắng đạt mức tăng trưởng tín dụng 21% và theo đuổi tăng trưởng kinh tế 6.8%. Định hướng này sẽ là bệ đỡ quan trọng cho TTCK tăng trưởng trong 4 tháng còn lại cuối năm 2017.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Chờ đợi dòng tiền lan tỏa sau nhịp kéo chỉ số mạnh tuần qua để mở rộng hoạt động giao dịch trading.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tiếp tục giữ nguyên quy mô, canh chốt lãi ở những cổ phiếu cơ bản tăng mạnh trong thời gian ngắn.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở vị thế mới SSI với danh mục ngắn hạn. Tăng tỷ trọng HPG với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.91%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 1.36%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 1.06%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

VN-Index đang hướng tới kiểm tra vùng đỉnh cũ 796 điểm, với tâm điểm các cổ phiếu Bluechips. Các cổ phiếu lớn sẽ luân chuyển giữ nhịp như với VIC và VNM tuần trước.

CP Ngân hàng hưởng lợi từ chính sách tăng trưởng tín dụng cao (4 tháng tới phải cho vay ít nhất bằng 8 tháng đầu năm) cùng với chính sách xử lý nợ xấu và sửa đổi TT36.

Mở rộng điều tra vụ án Ocean Bank, hàng loạt lãnh đạo Petro VN bị khởi tố, cấm di chuyển khỏi nơi cư trú để phục vụ điều tra.