20170923_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 37 (25 09 - 29 09 2017)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index tiếp cận sát ngưỡng 810 điểm tuần qua sau đó chuyển sang trạng thái giằng co khi nhiều cổ phiếu Bluechips điều chỉnh. Nhóm cổ phiếu Ngân hàng quay lại giữ nhịp và tạo đà tăng giá ở nhóm ngành giảm sâu như Thủy sản, và ở một số cổ phiếu thị trường. Xu hướng vận động luân chuyển giữa các Bluechips và một số ngành tuy nhiên khi dòng tiền không tăng trưởng thì sự vận động này khá nhanh và chưa tạo hiệu ứng rõ nét lên thị trường. Thanh khoản duy trì mức trung bình trong quá trình lập đỉnh do NĐT giữ quan điểm thận trọng. VN-Index đang rơi vào trạng thái bão hòa, và cần động lực mới để tăng giá. KQKD quý III là yếu tố trong ngắn hạn có thể níu kéo kỳ vọng tăng điểm cho thị trường. Chỉ số có thể tiếp tục tăng giá trong tuần tới, nhưng cơ hội chỉ trọn vẹn khi dòng tiền dịch sang các nhóm cổ phiếu chưa tăng giá.

Lãi suất liên ngân hàng tăng 15 và 7 điểm % với kỳ hạn qua đêm và 1 tuần trong khi giảm 1, 3 và 58 điểm % với kỳ hạn 1, 3 và 6 tháng. Diễn biến này không bất ngờ khi nhu cầu thanh khoản thường tăng cao ở cuối các quý cũng như bị tác động bởi quyết định tăng tỷ lệ tăng trưởng tín dụng năm 2017 ở một số ngân hàng.

Bộ công thương tuần qua ra quyết định cắt giảm 675 điều kiện đầu tư, chiếm 55.5% tổng các điều kiện kinh doanh. Quyết định chưa từng có này sẽ tạo điều kiện cho công ty giảm chi phí, thời gian xin phép, dễ dàng tiếp cận hoạt động kinh doanh và cũng tạo điều kiện cho các công ty niêm yết dễ dàng trong việc mở room cho NĐT nước ngoài.

HĐTL1709 tất toán trong phiên 21/9 khiến cho giao dịch bình/phiên giảm xuống 563 tỷ, giảm 9% so tuần trước với bình quân giao dịch 7,173 HĐ/phiên. 3,087 hợp đồng mở vào cuối tuần, tăng nhẹ so tuần trước. Với mức đóng cửa VN30 tại 789.7 điểm, HĐ1709 mang lại hơn 44 điểm tương đương gần 60% cho bên NĐT nắm trạng thái mua. Các HĐTL 1711, 1712 và 1803 đang có mức premium 0.08%, 0.43% và 1.04%, duy chỉ có VN1710 đang discount -0.52% so với VN30. Điều này đang cho thấy NĐT đang có tâm lý thận trọng trong ngắn hạn nhưng vẫn duy trì lạc quan với xu hướng trung và dài hạn.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Hạn chế mở mới danh mục, giữ tỷ trọng ở mức trung bình khi diễn biến thị trường chưa có sự cải thiện về thanh khoản.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Canh chốt lãi ở những cổ phiếu lớn có biến động tăng giá đột biến, mua các cổ phiếu cơ bản chưa tăng đón đầu KQKD quý III.

Danh mục đầu tư tuần tới: Giữ nguyên vị thế với các danh mục, canh bán với CAV với danh mục canslim khi cổ phiếu kiểm tra đỉnh 63-65.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm -0.46%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 1.85%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.94%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Vận động ở nhóm cổ phiếu Bluechips đang có dấu hiệu bão hòa, liệu dòng tiền có chuyển dịch vào các nhóm cổ phiếu vừa và lớn đón đầu KQKD qúy III.

Diễn biến TTCK thế giới tích cực tuy nhiên dòng vốn ngoại đang rút ròng ở các nước khu vực.

Thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng lạm phát, XNK, chỉ số công nghiệp và đặc biệt là tăng trưởng GDP quý III.