20180203_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 06 (05 02 - 09 02 2018)

Chiến thuật tuần tới

Thị trường chứng khoán thế giới điều chỉnh sau một chu kỳ tăng giá đã ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại, cùng với tâm lý cẩn trọng bán giảm marign và kỳ nghỉ Lễ phía trước đã khiến thị trường điều chỉnh sau 6 tuần tăng điểm liên tiếp. Nhóm cổ phiếu bluechips phân hóa và thanh khoản giảm sút. Những cổ phiếu lớn có KQKD tích cực vẫn đang là điểm tựa cho thị trường trong khi những cổ phiếu có KQKD không như kỳ vọng chịu áp lực bán mạnh. Nhìn chung, VN-Index đang vận động giằng co và chưa xác lập xu hướng rõ ràng. Thị trường hồi phục trong phiên thứ 6 mang lại hy vọng dù vậy với thanh khoản thấp nên cơ hội kiểm tra đỉnh ngắn hạn khá khó khăn. Tâm lý nghỉ Lễ, mùa KQKD quý IV cũng gần kết thúc khiến động lực tăng điểm không rõ ràng do vậy NĐT cần hạn chế giao dịch, chờ cơ hội rõ ràng hơn.

Mùa công bố KQKD đã đến giai đoạn cuối. Tính đến 2/2, 700 công ty chiếm 95% số công ty niêm yết trên HSX và HNX đã công bố KQKD quý IV. Tổng mức lợi nhuận sau thuế đạt 48,658 tỷ, tăng 29% so với cùng kỳ 2016. VIC, VJC, BID, VCB, MSN thế chỗ GAS, VPB và DHG tuần trước chiếm 5 vị trí dẫn đầu cải thiện LNST so với cùng kỳ 2016 với giá trị tăng lần lượt 1,996, 1,234, 1,143, 953 tỷ, 946 tỷ trong khi VHG, PPC, PLX, MBB, và REE có mức giảm lợi nhuận lần lượt 856, 799, 787, 397, và 282 tỷ so cùng kỳ. Bức tranh lợi nhuận phân hóa mạnh với chỉ 49% số cổ phiếu tăng trưởng lợi nhuận.

VN30 điều chỉnh -1.3% và quay sang trạng thái giằng co tại vùng đỉnh khiến các HĐTL giảm lần lượt -2.2%, -2.8%, -1.0% và -1.7%. HĐTL1702 chuyển sang trạng thái chênh lệch giá âm -0.3% so với VN30, trong khi các HĐTL khác có mức chênh lệch dương lần lượt 0.7%, 3.2% và 6.1% cho thấy NĐT vẫn duy trì quan điểm tích cực trong trung hạn. Thanh khoản bình quân đạt 2,667 tỷ/phiên, tăng 40.3% trong khi hợp đồng mở tăng nhẹ 13% đạt 9,998. VN30 vẫn đang trong giai đoạn sideway ở vùng đỉnh với vùng hỗ trợ từ 1,086, trạng thái không mang lợi thế rõ rệt cho bên mua hoặc bán và NĐT nên duy trì tỷ lệ nắm giữ thấp, chờ diễn biến rõ ràng hơn để trading theo xu hướng.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Xu hướng chững và thanh khoản đang giảm dần, hạn chế hoạt động trading ngắn hạn.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc mua vào các cổ phiếu cơ bản ở những nhịp rung lắc.

Danh mục đầu tư tuần tới: Cắt lỗ KBC, DAG, SHI với hiệu suất lần lượt -10.9%, -9.8% và -5.2%; mở vị thế VIC với danh mục ngắn hạn. Mở vị thế ACB với danh mục cơ bản.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 3.99%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 1.9%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 1.2%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

PMI, chỉ số SXCN, tăng trưởng tiêu dùng và bán lẻ, xuất khẩu tăng trưởng tốt tuy nhiên chỉ số CPI tăng cao. Thủ tướng yêu cầu các bộ chưa tăng giá và phí để đảm bảo CPI dưới 4%.

TTCK thế giới giảm mạnh ảnh hưởng đến dòng tiền ngoại và tâm lý thị trường ngắn hạn. Mùa KQKD đã gần kết thúc, tâm lý thận trọng trước margin và kỳ nghỉ Lễ sẽ còn khiến thanh khoản giảm và diễn biến phức tạp và khó dự báo.

Kết thúc xử án Ngân hàng xây dựng, ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu ngân hàng.