20180224_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 09 (26 02 - 02 03 2018)

Chiến thuật tuần tới

Thị trường có 2 tuần tăng điểm liền trước và sau kỳ Nghỉ Lễ, lấy lại hầu hết số điểm giảm trước đó. Diễn biến hồi phục từ thị trường thế giới, thông tin hỗ trợ từ một số ngân hàng chủ chốt, giá dầu phục hồi, tâm lý giữ vị thế và tăng cường mua vào của NĐT trong nước đang là động lực chính cho việc hồi phục của thị trường trước mùa ĐHCD thường niên. Các chỉ số trong quá trình kiểm tra lại đỉnh ngắn hạn với thanh khoản ở mức trung bình. VN-Index có cơ hội vượt đỉnh khi lực cầu đủ sức hấp thụ lực bán ra và NĐT vẫn tin tưởng vào triển vọng thị trường như hiện tại. Một số cổ phiếu niêm yết mới, đáng chú ý trường hợp Hóa lọc dầu Bình Sơn; triển vọng KQKD năm 2018 và dự kiến KQKD quý I tại ĐHCĐ sẽ là thông tin hỗ trợ trong tuần tới. Dù vậy, chúng tôi cho rằng NĐT vẫn nên giữ tỷ trọng phiếu ở mức hợp lý trong quá trình các chỉ số kiểm tra đỉnh ngắn hạn.

Trên cơ sở dữ liệu 23/02, danh mục ETF FTSE VN và VNM quý I năm 2018 được dự báo thay đổi như sau: (1) ETF FTSE VN bổ sung VRE với tỷ trọng 8.9% theo dự báo FF 30% (mua vào 13.5 triệu CP), GEX với tỷ trọng 1.2% (mua vào 2.9 triệu CP) và loại bỏ GTN (bán 6.3 triệu CP) do vi phạm tiêu chí vốn hóa và thanh khoản; (2) ETF VNM bổ sung PLX tỷ trọng 5% (mua vào 5.8 triệu CP) và không loại cổ phiếu nào. Ngoài ra, cổ phiếu SHB, PVS, …có thể gây bất ngờ vào trong khi các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ như HSG, HAG có thể ra với danh mục VNM. Tỷ trọng thay đổi xem chi tiết tại phụ lục 1.

TTPS chỉ giao dịch 3 phiên và HĐ1802 đáo hạn tuy nhiên thanh khoản và diễn biến giá của các HĐTL trong tuần này rất mạnh, phản ánh kỳ vọng của NĐT về xu hướng thị trường. Các HĐTL1803, 1804, 1806 và 1809 có mức tăng lần lượt 3.8%, 4.1%, 3.2% và 3.5% so với mức tăng 3.4% của VN30, qua đó mở rộng trạng thái chênh lệch dương lần lượt 1.5%, 2.3%, 2.8% và 6.2%. Thanh khoản bình quân đạt 2,742 tỷ/phiên, tăng 24% và hợp đồng mở tăng 40% đạt 9,001. Sau 1 phiên chững, VN30 duy trì đà tăng, kiểm tra vùng đỉnh cũ 1,118 điểm, KLGD ổn định nhưng vẫn sụt giảm so vùng đỉnh cũ. Dù lạc quan với xu hướng, chúng tôi lưu ý mô hình 2 đỉnh, theo đó NĐT vẫn nên tận dụng cơ hội kiểm tra đỉnh để đẩy nhanh hoạt động trading ngắn hạn trong tuần tới.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Các chỉ số vẫn đang trong quá trình kiểm tra đỉnh ngắn hạn. Giữ tỷ trọng ở mức hợp lý, chờ cơ hội mở rộng danh mục khi vượt đỉnh.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc mua vào các cổ phiếu cơ bản ở những nhịp giảm mạnh cho mục tiêu cho vài tháng tới.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở vị thế mới SCR với danh mục ngắn hạn, giữ nguyên danh mục còn lại, cân nhắc chốt lãi khi cổ phiếu biến động đảo chiều tại đỉnh cũ.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 3.1%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 2.2%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.9%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Thị trường quay lại kiểm tra đỉnh với sự hỗ trợ từ nhóm cổ phiếu Ngân hàng. Chỉ số sẽ còn biến động kịch tính trong tuần tới.

Lãi suất thị trường liên ngân hàng giao dịch theo hướng giảm, trong khi tỷ giá lại tăng mạnh phổ biến ở mức 22,760 VND/USD.

Dự thảo tăng thuế bảo vệ môi trường thêm 1,000 đồng, dầu diesel 500 đồng, dầu nhờn và mazut thêm 1,100 đồng trên lít, dự kiến áp dụng 1/7. Quy định này nếu thông qua sẽ tăng thu cho ngân sách nhưng ảnh hưởng đến CPI những tháng cuối năm.