Week 17_Nỗ lực hồi phục_20180420

Chiến thuật tuần tới

Khởi đầu từ hoạt động bán ròng của khối ngoại ở các cổ phiếu trụ cột, làn sóng chốt lãi cắt giảm margin đã lan rộng trên toàn thị trường. Đỉnh điểm là động thái bán tháo trong phiên 19/4 khiến VN-Index giảm dưới 1,100 điểm. Như nhận định của chúng tôi trong tuần trước: “hoạt động cắt giảm margin chưa mạnh và thị trường sẽ còn rung lắc mạnh để giảm bớt margin”, động thái cắt giảm margin đã rõ rệt hơn trong tuần qua, đặc biệt trong phiên 19/4. Thị trường có phiên hồi phục vào cuối tuần tuy nhiên chủ yếu nhờ hiện tượng bán quá mức trước đó và nhờ khối nội tham gia bắt đáy. VN-Index vẫn có khả năng quay lại kiểm tra vùng đáy sát 1,090 điểm từ sức ép bán ra trên sàn như hiện tại của khối ngoại. Thị trường đang phỏng đoán khối ngoại bán ra với mục tiêu cơ cấu vào một số phiếu như Vinhomes và Techcombank. Các thương vụ này sẽ thực hiện trong tháng 4 và điều này nếu đúng thì khối ngoại có thể dừng bán vào giữa tuần tới và đây là cơ hội cho thị trường hồi phục.

Tính đến 20/4, 2 sàn chính thức đã có 161 công ty công bố KQKD quý I. Tổng mức lợi nhuận đạt 6,272 tỷ, tăng 35.8% so cùng kỳ. 5 cổ phiếu dẫn đầu có mức tăng giá trị lợi nhuận tuyệt đối gồm GMD (1,143 tỷ hay 1,193%), MBB (659 tỷ hay 74%), STB (177 tỷ hay 84%), DXG (167 tỷ hay 110%) và SSI (93 tỷ hay 31%) ngoặc lại CHP, HSG, AGF, VID, NTP là những cổ phiếu giảm LN nhiều nhất. Hoạt động công bố KQKD sẽ được đẩy mạnh trong tuần tới, nhóm cổ phiếu Ngân hàng và một số cổ phiếu chủ chốt có mức tăng lợi nhuận tốt sẽ là bệ đỡ cho thị trường ngắn hạn.

Sau một thời gian tạm lắng ngắn ngủi, thương mại Mỹ - Trung lại căng thẳng . Bộ Tài chính Mỹ đang cân nhắc sử dụng Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế để ngăn chặn Trung Quốc đầu tư vào các công nghệ nhạy cảm ở Mỹ. Ngày 17/4, Bộ Thương Mại Mỹ dự định đánh thuế chống trợ cấp lên hợp kim nhập khẩu từ Trung Quốc lên tới 113%. Ngoài ra, vào ngày 16/4 Mỹ cũng tuyên bố cấm các công ty nước này bán linh kiện cho ZTE - công ty sản xuất thiết bị viễn thông của Trung Quốc - trong vòng 7 năm, và cáo buộc Bắc Kinh phá giá tiền tệ nhằm thúc đẩy xuất khẩu. Đáp trả lại Mỹ, Trung Quốc đã áp phí 179% lên lúa miến nhập khẩu và áp thuế chống bán phá giá 26%-66.5% đối với cao su tổng hợp từ Mỹ.

VN30 biến động giảm củng cố xu hướng giảm điểm ngắn hạn. Các HĐTL dù vậy có mức hồi phục mạnh vào cuối tuần, qua đó mở rộng trạng thái chênh lệch dương với VN30 lần lượt 0.7%, 1.4%, 4.3% và 4.9%. HĐTL1804 đáo hạn thay bằng HĐ1812. Chỉ số biến động mạnh khiến thanh khoản liên tiếp đạt kỷ lục, có mức tăng bình quân tăng 40% lên mức 3,516 tỷ/phiên và hợp đồng mở giảm 18% ở mức 8,808. Mức chênh lệch dương lớn cùng với xu hướng hồi giá ngắn hạn chưa làm thay đổi xu hướng hiện tại khiến cho hoạt động mua đuổi giá cao tiềm ẩn rủi ro. Giao dịch ngắn hạn theo hướng canh bán trước mua sau được khuyến nghị khi VN30 không vượt được 1,100 điểm.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Duy trì tỷ trọng đầu tư cổ phiếu ở trung bình, chờ tín tạo xác lập đáy để mở tăng lại vị thế.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc vào lại một số cổ phiếu lớn sau khi đã thực hiện chốt lãi theo tư vấn 2 tuần gần đây.

Danh mục đầu tư tuần tới:Chốt lời KDH 7.4%, MWG 2.5% trong danh mục ngắn hạn; Cắt lỗ PLX 9.6% trong danh mục cơ bản.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục Ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.3%

Danh mục Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 0.1%

Danh mục Cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 0.2%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Các Doanh nghiệp niêm yết đang đẩy mạnh công bố KQKD quý I trong tuần này và tuần sau. Nhóm cổ phiếu Ngân hàng và Chứng khoán và các cổ phiếu trụ khác có đà tăng trưởng tốt sẽ hỗ trợ cho thị trường ngắn hạn.

Vinhomes xác định giá và phân bổ cổ phiếu cho các NĐT vào 30/4. Kỳ vọng hoạt động bán ra cơ cấu của khối ngoại sẽ kết thúc trước đó vài phiên giao dịch.

12,000 tỷ tín phiếu đáo hạn trong tuần qua, trong khi Ngân hàng nhà nước không bán thêm được sẽ giúp hệ thống có thêm thanh khoản kìm hãm đà tăng lãi suất trên thị trường mở.

ECB và BOJ họp báo về chính sách tiền tệ vào 26/4, Mỹ và Anh công bố GDP q/q lần đầu vào 27/4.