Week 18_Tiếp tục dò đáy_20180428

Chiến thuật tuần tới

Hoạt động bán ra của khối ngoại tại một số chủ chốt, và cắt giảm margin đang khiến cho thị trường giảm sâu. Xen kẽ giữa những phiên giảm mạnh là những phiên hồi phục mang tính kỹ thuật với thanh khoản thấp. NĐT vẫn đang trong quá trình dò đáy ngắn hạn. Thông tin về KQKD quý I và triển vọng kinh tại ĐHCĐ đã không chặn được đà bán nhằm đưa trạng thái đầu tư về mức an toàn. Trong phiên hồi 27/4, chúng tôi vẫn nhận thấy áp lực bán ra từ khối ngoại vẫn khá mạnh ở một vài cổ phiếu trụ cột, trong khi hoạt động giảm và giải chấp margin vẫn xuất hiện ở NVL và GAS. Điều này đồng nghĩa với khả năng chỉ số còn tiếp tục giảm về mức cân bằng hơn và cũng là vùng hỗ trợ nằm trong khoảng 970 – 1,000 điểm.

Tính đến 27/4 đã có 525/759 công ty niêm yết trên HSX và HNX công bố KQKD quý I. Tổng mức LNST ghi nhận đạt 23,534 tỷ, tăng 34% so với cùng kỳ năm 2017. Có 289 công ty niêm yết, chiếm tỷ lệ 55% số DN công bố có mức tăng trưởng lợi nhuận. 5 cổ phiếu có mức tăng trưởng lợi nhuận dẫn đầu gồm VCB, GMD, MBB, MSN và VPB có mức tăng lần lượt 1,297 tỷ, 1,143 tỷ, 659 tỷ, 579 tỷ, và 552 tỷ trong khi đó STG, CHP, HSG, AGF, VID có mức giảm LN lần lượt 312 tỷ, 213 tỷ, 106 tỷ, 99 tỷ và 90 tỷ.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã nhảy vọt trong tháng 4/2018 trước các dấu hiệu cho thấy lạm phát ở Mỹ ngày càng gia tăng và khi FED giữ nguyên ý định thắt chặt dần chính sách tiền tệ. Trong ngày 24/4, mức lợi suất này đã vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 3% lần đầu tiên kể từ tháng 1/2014. Diễn biến tăng lợi suất trái phiếu chính phủ này gây tác động mạnh tới thị trường chứng khoán Mỹ trong ngày: Dow Jones giảm 424.56 điểm (1.74%), S&P 500 mất 35.73 điểm (1.34%), và Nasdaq Composite lùi 121.25 điểm (1.7%). Việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng sẽ gây áp lực lên chính sách giảm lãi suất và duy trì tỷ giá ổn định của Chính phủ Việt Nam.

VN30 xác lập xu hướng giảm trung hạn, các HĐTL có mức giảm lần lượt -6%, -6.5%, -7.3% và -6.3%, mạnh hơn mức giảm -5.6% của VN30. Trạng thái chênh lệch dương với VN30 giảm xuống còn lần lượt 0.3%, 0.5%, 2.4% và 4.2%. Diễn biến cơ sở bất lợi, NĐT chuyển sang tìm cơ hội trên thị trường phái sinh. Thanh khoản lại xác lập kỷ lục mới, và có mức tăng bình quân tăng 58% lên mức 5,579 tỷ/phiên và hợp đồng mở dù vậy giảm 6% ở mức 8,315. Mức chênh lệch dương cùng với xu hướng hồi giá ngắn hạn chưa làm thay đổi xu hướng hiện tại. Trạng thái nắm giữ vị thế bán vẫn đang có lợi thế, tuy vậy NĐT chủ động canh mua lại khi chỉ về sát ngưỡng hỗ trợ quanh 1,000 điểm.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Hạn chế mua đuổi ở những phiên hồi phục với khối lượng thấp và cân nhắc mở vị thế thăm dò trong trường hợp VN-Index giảm về sát 1,000 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Cân nhắc vào lại một phần ở một số cổ phiếu đã có mức giảm mạnh sau khi đã thực hiện chốt lãi trước đó.

Danh mục đầu tư tuần tới: Chờ những phiên test hỗ trợ để cân nhắc mua vào các mã cổ phiếu cơ bản tốt.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục gắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 3.4%

Danh mục Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 7.2%

Danh mục Cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 4.9%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

KQKD quý I các công ty niêm yết cải thiện, trong khi giá cổ phiếu giảm sâu giúp cho chỉ số P/E VN-Index giảm từ 21.4 lần cuối tháng 3 về còn 18.7 lần vào cuối tháng 4.

Thông tin khởi tố và tạm giam Phó tổng giám đốc công ty Lọc hóa dầu Bình Sơn, đồng thời mở rộng điều tra với các đối tượng liên quan.

VCB sẽ bán 10% vốn cho không quá 10 NĐT nước ngoài theo giá bình quân 10 phiên gần nhất, trước đó Techcombank huy động thành công 21,000 tỷ sau khi bán được giá 128.000 đồng/CP cho các nhà đầu tư tổ chức.

Mỹ công bố PMI vào 1/5, bản lương phi nông nghiệp và biên bản FOMC vào 2/5, tỷ lệ thất nghiệp vào 4/5. Anh công bố PMI vào 3/5, chủ tịch NHTW Thụy sĩ phát biểu vào 3/5.