Tuần 05_Cơ hội tăng điểm sau kỳ Nghỉ Lễ_PTKT_FPT,GEX, TCB, MWG, HPG_20190210

Chiến thuật tuần tới

VN-Index giảm điểm trong tuần qua phần nhiều do hoạt động cơ cấu danh mục của E1VFVN30 trong 2 phiên cuối tuần như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo tuần trước. Thanh khoản giữ ở mức thấp nên khi quỹ này tiến hành giao dịch thì một số cổ phiếu chủ chốt đã có dấu hiệu hụt cầu. Thị trường phân hóa với 11/20 ngành tăng điểm trong mùa công bố KQKD. Ngành thép là ngành giảm mạnh nhất -6.7%, đáng chú ý là HPG với KQKD quý IV kém so với kỳ vọng đã giảm -8.1% trước áp lực bán ra từ khối ngoại. Hoạt động công bố KQKD năm 2018 đang ở giai đoạn cuối và tạo hiệu ứng không rõ ràng, tuy nhiên khi khối ngoại tích cực mua vào như hiện tại thì khả năng thị trường tăng điểm sau kỳ nghỉ Lễ tương đối cao. Chúng tôi cũng kỳ vọng dòng tiền khối nội sẽ cải thiện dần mở ra cơ hội rõ ràng trong 2 tháng tới.  

Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô công bố trong tháng 1 khá tích cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì đà tăng trưởng tốt trong năm 2018. Ngân hàng nhà nước cũng đã tăng dự trữ ngoại hối thêm 4 tỷ USD nhờ dòng tiền kiều hối dồi dào vào dịp Tết. Bên cạnh đó, mùa công bố KQKD vẫn đang được đẩy mạnh. 677/758 công ty đã công bố KQKD năm 2018, theo đó tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đạt mức 21.5%. KQKD dù vậy khá phân hóa khi có đến 45% số công ty công bố có tăng trưởng âm và 7.7% công ty báo lỗ trong năm 2018. Ở thị trường quốc tế, các thị trường chứng khoán chủ chốt và khu vực đang hồi phục mạnh, dòng vốn nước ngoài cũng quay lại mua ròng ở hầu hết các nước trong khu vực. Với những tín hiệu tích cực này, thị trường có cơ hội cuốn hút thêm nhà đầu tư tham gia trở lại sau kỷ nghỉ Lễ tết.

VN30 giảm -0.9% trong tuần E1VFN30 cơ cấu danh mục.  Các HĐTL dù vậy đều tăng nhẹ, qua đó mở rộng  trạng thái premium lên lần lượt 1%, 0.8%, 0.8% và 1.1% ở các kỳ hạn. Thanh khoản bình quân đạt 9,438 tỷ / phiên, giảm 22% so với tuần trước. HĐ mở giảm về 17,817 hợp đồng, giảm 20% so với cuối tuần trước. Thanh khoản sụt giảm chủ yếu do chỉ số giằng co và suy yếu dưới dưới ngưỡng kháng cự quan trọng tại 870 điểm. Trạng thái premium đang cho thấy dấu hiệu lạc quan về xu hướng đi lên của chỉ số tuy nhiên điều này không còn lợi thế cho bên mua khi xu hướng không rõ ràng sau tuần nghỉ Lễ Tết.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Xu hướng thị trường tiếp tục giằng co với thanh khoản thấp. Xu hướng sẽ ổn định hơn sau khi E1VFVN30 cơ cấu xong danh mục. Tăng tỷ trọng danh mục chọ hoạt động trading nhanh khi thanh khoản tăng sau kỳ nghỉ Lễ.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tiếp tục quan sát khi xu hướng chưa rõ ràng, cân nhắc mua vào ở phiên rung lắc cho hoạt động đầu tư 1-3 tháng.

Các cổ phiếu lưu ý về phân tích kỹ thuật:
Cổ phiếu chuyển biến tích cực: GEX, TCB, MWG
Cổ phiếu tích cực, giữ trụ thị trường: FPT
Cổ phiếu tiêu cực: HPG

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
Các công ty tiếp tục công bố KQKD quý IV.
Thông tin về cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung và diễn biến phục hồi của hàng hóa.
Ngày 5/2, Mỹ công bố chỉ số PMI; 7/2, Anh báo cáo lạm phát, chính sách tiền tệ và tỷ lệ lãi suất chính thức; 11/2, GDP và chỉ số sản xuất Anh; 13/2, Mỹ công cố chỉ GDP, CPI, đơn hàng lâu bền, Doanh số bán lẻ.