PTB - Giá cổ phiếu đã được chiết khấu về mức hấp dẫn

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

(1) BSC duy trì quan điểm mảng gỗ xuất khẩu sẽ ghi nhận tăng trưởng +19% yoy trong cả 2 năm 2024 và 2025 khi (i) các giả định được đặt ra của chúng tôi vẫn đang đi đúng hướng (ii) xuất khẩu gỗ kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng hồi phục trong 2024/2025.

(2) Điều chỉnh tăng trưởng mảng đá trong 2024 từ 10% xuống 6% chủ yếu do tiêu thụ nội địa mảng đá thấp hơn 10% so với kỳ vọng ban đầu, trong khi đó chúng tôi duy trì quan điểm hồi phục trong 2025 ở những khuyến nghị trước đó.

(3) BSC giữ quan điểm dự án Phú Tài Central Life sẽ được bàn giao trong 2025 nhờ (i) dự án đang được xây dựng đúng tiến độ (ii) hầu hết các đợt ra hàng đầu tiên của PTB đều đã được bán hết.

(4) PTB đang được giao dịch ở mức định giá hợp lý để mua vào P/E FW 2025 = 7.4 lần.