Danh mục khuyến nghị

[X-Stock] DRC_Cập nhật KQKD Q1/2025 & ĐHCĐ 2025

Báo cáo doanh nghiệp Không

Ngày đăng

05/05/2025
Tên chuyên viên

Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

1

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1/2025: DTT = 1,180 tỷ VND (+21% YoY, +6% QoQ), LNST-CĐTS = 9 tỷ VND (-81% YoY, -84% QoQ). Lợi nhuận sụt giảm mạnh do biên lợi nhuận gộp thu hẹp và chi phí tài chính tăng cao.

•Biên lợi nhuận gộp đạt 11.1%, giảm -5.5 đpt YoY và -1.5 đpt QoQ, phản ánh áp lực chi phí nguyên liệu đầu vào tăng mạnh.

•Chi phí bán hàng & QLDN đạt 111 tỷ VND (+5% YoY, +36% QoQ), tương đương 9.4% doanh thu thuần (+2.5 đpt QoQ, -1.5 đpt YoY), chủ yếu do chi phí dịch vụ mua ngoài tăng mạnh so với quý 4.

•Chi phí tài chính tăng +65% svck đạt 17.3 tỷ VND trong đó chi phí lãi vay đạt 9.3 tỷ VND (+159% YoY, +30% QoQ).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2025

•KQKD Q1/2025 thấp hơn dự phóng của BSC, kết quả quý 1 đã hoàn thành 22%/3% dự phóng cả năm về doanh thu và lợi nhuận do biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự phóng và dịch vụ mua ngoài tăng mạnh khiến chi phí bán hàng vượt dự phóng.

•Dự phóng cả năm 2025: BSC dự phóng doanh thu đạt 5,337 tỷ VND (+13% YoY), LNST-CĐTS đạt 286 tỷ VND (+24% YoY). BSC dự kiến ĐIỀU CHỈNH GIẢM dự phóng trong thời gian tới.

•Do rủi ro từ các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của DRC, BSC tạm thời chuyển khuyến nghị từ “NẮM GIỮ” sang “KHÔNG KHUYẾN NGHỊ” cho cổ phiếu này, do chưa có đủ cơ sở để đánh giá định lượng tác động. Các dự phóng hiện tại chưa phản ánh ảnh hưởng từ yếu tố này và sẽ được cập nhật lại khi có thêm dữ liệu.

•Hiện cổ phiếu DRC đang được giao dịch quanh mức P/B TTM = 1.1x (chiết khấu -26% so với trung vị 5 năm). Thị giá cổ phiếu đã điều chỉnh giảm khoảng -45% so với vùng đỉnh gần nhất, phần nào phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước các rủi ro liên quan đến thuế quan Mỹ và triển vọng tiêu thụ không chắc chắn tại thị trường xuất khẩu chủ lực. Tham khảo báo cáo DRC gần nhất của BSC tại đây.