Danh mục khuyến nghị

X-Stock | DRC 21,000 +18%: Cập nhật KQKD Q2/2025

Ngày đăng

29/07/2025
Tên chuyên viên

Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

15

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q2/2025: DTT = 1,377 tỷ VND (+1% YoY, +17% QoQ), LNST-CĐTS = 32 tỷ VND (-59% YoY, +239% QoQ).

•Biên lợi nhuận gộp đạt 11.2% (-8.9 đpt YoY, +0.1 đpt QoQ), duy trì mức thấp do NVL giá cao (giá cao su tăng +28% YoY).

•Chi phí bán hàng & QLDN đạt 119 tỷ VND (-35% YoY, +7% QoQ), tỷ lệ chi phí/DTT đạt 8.6% (-4.7 đpt YoY, -0.8 đpt QoQ), chủ yếu nhờ chi phí dịch vụ mua ngoài giảm -29% YoY còn 90 tỷ VND.

•Doanh thu tài chính đạt 21 tỷ VND (+16% YoY, +140% QoQ), chủ yếu nhờ lãi chênh lệch tỷ giá, giúp bù đắp phần nào chi phí lãi vay tăng +141% YoY lên 10 tỷ VND do dư nợ vay cao hơn.

•Tổng kết lại, biên lợi nhuận ròng Q2/2025 đạt 2.3% (-3.3 đpt svck, +1.5 đpt QoQ).

Lũy kế 6T/2025: DTT = 2,557 tỷ VND (+9% YoY), LNST-CĐTS = 42 tỷ VND (-67% YoY).

TÌNH HÌNH XUẤT KHẨU Q2/2025 – doanh thu XK đạt 34 triệu USD (+2% QoQ, -1% YoY), chiếm 65% tổng doanh thu

•Xuất khẩu lốp Radial: đạt 26 triệu USD, tương đương quý 1 và giảm -6% svck. Sản lượng tăng nhẹ nhưng giá bán bình quân giảm -1% YoY.

•Xuất khẩu lốp Bias: đạt 3 triệu USD, giảm -6% svck và so với quý trước. Sản lượng giảm mạnh (-16% QoQ, -13% YoY), phần nào được bù đắp nhờ giá bán tăng +8% YoY.

•Xuất khẩu lốp Bán thép: đạt 3 triệu USD, tăng mạnh +66% QoQ và +86% YoY, đóng góp tỷ trọng nhỏ trong doanh thu.

Sản lượng xuất khẩu của DRC chỉ tăng +2% QoQ và +4% YoY, thấp hơn mức tăng tại một số quốc gia xuất khẩu nhiều vào Hoa Kỳ (Thái Lan +190% YoY trong T4/2025), chúng tôi cho rằng DRC không ghi nhận hiện tượng “front loading” trong kỳ.