Danh mục khuyến nghị

X-Stock | DRC 21,000 +18%: Cập nhật KQKD Q2/2025

Ngày đăng

29/07/2025
Mã chứng khoán

DRC
Doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng
Tên chuyên viên

Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

82

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q2/2025: DTT = 1,377 tỷ VND (+1% YoY, +17% QoQ), LNST-CĐTS = 32 tỷ VND (-59% YoY, +239% QoQ).

•Biên lợi nhuận gộp đạt 11.2% (-8.9 đpt YoY, +0.1 đpt QoQ), duy trì mức thấp do NVL giá cao (giá cao su tăng +28% YoY).

•Chi phí bán hàng & QLDN đạt 119 tỷ VND (-35% YoY, +7% QoQ), tỷ lệ chi phí/DTT đạt 8.6% (-4.7 đpt YoY, -0.8 đpt QoQ), chủ yếu nhờ chi phí dịch vụ mua ngoài giảm -29% YoY còn 90 tỷ VND.

•Doanh thu tài chính đạt 21 tỷ VND (+16% YoY, +140% QoQ), chủ yếu nhờ lãi chênh lệch tỷ giá, giúp bù đắp phần nào chi phí lãi vay tăng +141% YoY lên 10 tỷ VND do dư nợ vay cao hơn.

•Tổng kết lại, biên lợi nhuận ròng Q2/2025 đạt 2.3% (-3.3 đpt svck, +1.5 đpt QoQ).

Lũy kế 6T/2025: DTT = 2,557 tỷ VND (+9% YoY), LNST-CĐTS = 42 tỷ VND (-67% YoY).

TÌNH HÌNH XUẤT KHẨU Q2/2025 – doanh thu XK đạt 34 triệu USD (+2% QoQ, -1% YoY), chiếm 65% tổng doanh thu

•Xuất khẩu lốp Radial: đạt 26 triệu USD, tương đương quý 1 và giảm -6% svck. Sản lượng tăng nhẹ nhưng giá bán bình quân giảm -1% YoY.

•Xuất khẩu lốp Bias: đạt 3 triệu USD, giảm -6% svck và so với quý trước. Sản lượng giảm mạnh (-16% QoQ, -13% YoY), phần nào được bù đắp nhờ giá bán tăng +8% YoY.

•Xuất khẩu lốp Bán thép: đạt 3 triệu USD, tăng mạnh +66% QoQ và +86% YoY, đóng góp tỷ trọng nhỏ trong doanh thu.

Sản lượng xuất khẩu của DRC chỉ tăng +2% QoQ và +4% YoY, thấp hơn mức tăng tại một số quốc gia xuất khẩu nhiều vào Hoa Kỳ (Thái Lan +190% YoY trong T4/2025), chúng tôi cho rằng DRC không ghi nhận hiện tượng “front loading” trong kỳ.