Ngày đăng
29/05/2025
Tên chuyên viên
Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ
Tiếng Việt
Lượt tải về
25
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu DDV, nâng giá mục tiêu 2025F lên 30,100 VND/cp (upside +23% so với giá đóng cửa 27/05/2025, bao gồm 3% cổ tức).
Điều chỉnh này đến từ: (i) nâng dự báo LNST +54% và EBITDA +36% so với dự phóng trước và (ii) EV/EBITDA mục tiêu điều chỉnh từ 8.4x xuống 7.7x nhằm phản ánh và quan điểm thận trọng hơn trước khả năng biến động lợi nhuận, dù triển vọng kinh doanh trung hạn của doanh nghiệp đã cải thiện đáng kể.
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
Cập nhật Kết quả kinh doanh: KQKD Q1/2025: DTT = 1,156 tỷ VND (+48.7% YoY), LNST-CĐTS = 122 tỷ VND (+361.8% YoY). KQKD Q1/2025 cao hơn so với dự phóng của BSC, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp vượt +5.8 đpt so với ước tính, trong đó sản lượng tiêu thụ và giá bán lần lượt vượt 17% và 2% so với kỳ vọng.
Cập nhật quan điểm đầu tư (Tham khảo báo cáo gần nhất)
RỦI RO
(1) Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu DAP gây áp lực giảm giá bán bình quân;
(2) Rủi ro nguyên liệu đầu vào, bao gồm khả năng gián đoạn nguồn cung quặng apatit hoặc giá của lưu huỳnh tăng mạnh hơn dự phóng;
(3) Lợi nhuận từ mảng thương mại NH₃ có thể thấp hơn kỳ vọng.
Giá mục tiêu
136,500 (15%)
03/07/2025
20 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
41,500 (18%)
01/07/2025
20 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
20,050 (15%)
19/06/2025
18 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
64,500 (23.4%)
19/06/2025
26 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
203,900 (19%)
16/06/2025
16 Lượt tải xuống