Ngày đăng
16/06/2025
Tên chuyên viên
Phạm Thị Minh Châu
Ngôn ngữ
Tiếng Việt
Lượt tải về
15
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ
BSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FRT với giá hợp lý cho năm 2025 = 203,900 VNĐ/CP (Upside +19% so với giá đóng cửa ngày 13/06/2025) dựa trên PP SOTP.
Chúng tôi tiến hành điều chỉnh giảm -1.1% giá mục tiêu so với báo cáo trước đó ngày 25/12/2024. Dựa trên giả định (1) duy trì quan điểm khả quan về KQKD năm 2025 và tiềm năng tăng trưởng của Long Châu như đã đề cập (link) và (2) điều chỉnh giảm nhẹ biên lợi nhuân và dòng tiền hoạt động của FPT shop, tương tự KQKD Q1/2025 trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng chưa cải thiện và bước đầu tham gia thị trường điện máy.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ (tham khảo báo cáo gần nhất)
CẬP NHẬT KQKD Q1/2025 VÀ CÁC SỰ KIỆN ĐÁNG CHÚ Ý
(1) KQKD Q1/2025 với tăng trưởng DTT và LNTT lần lượt +29%YoY và +207%YoY, tiếp tục được dẫn dắt bởi tăng trưởng của Long Châu và xu hướng phục hồi của FPT shop;
(2) ĐHDCD thông qua kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng +71%YoY, chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 25%, kỳ vọng thực hiện trong Q3/2025.
Ngoài ra, FRT cũng công bố đối tác Creador SDN Bhd – nhà đầu tư có mục tiêu sở hữu lên đến 13% CP Long Châu, thực hiện trong năm 2025.
RỦI RO: (1) Rủi ro từ hoạt động kinh doanh kém khả quan hơn kì vọng và áp lực nhu cầu tiêu dùng giảm do thuế quan đối ứng; (2) Định giá FPT Long Châu thấp hơn kỳ vọng. (3) Rủi ro giao dịch liên quan đến thay đổi sở hữu của nhóm nhà đầu tư nước ngoài.
Giá mục tiêu
136,500 (15%)
03/07/2025
13 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
41,500 (18%)
01/07/2025
15 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
20,050 (15%)
19/06/2025
16 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
64,500 (23.4%)
19/06/2025
24 Lượt tải xuống
Giá mục tiêu
19,500 (36%)
16/06/2025
155 Lượt tải xuống
Tải xuống