Danh mục khuyến nghị

X-Stock | DGC 109,300 +3%: Cập nhật KQKD Q2/2025

Báo cáo doanh nghiệp Nắm giữ

Ngày đăng

25/07/2025
Tên chuyên viên

Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

14

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q2/2025: DTT = 2,894 tỷ VND (+16% YoY, +3% QoQ), LNST-CĐTS = 854 tỷ VND (-1% YoY, +5% QoQ).

•Biên lợi nhuận gộp đạt 33.9% (-5.4 đpt YoY, -1.0 đpt QoQ). Chúng tôi cho rằng biên gộp thu hẹp do:

(i) Chi phí nguyên vật liệu tăng chủ yếu đến từ giá quặng bình quân tăng do nhu cầu sản xuất cao dẫn đến tăng tỷ lệ mua quặng ngoài – vốn có giá cao hơn so với quặng tự khai thác và;

(ii) Tỷ trọng mảng axit phosphoric – có biên lợi nhuận thấp hơn – tăng trong cơ cấu doanh thu.

•Chi phí bán hàng & QLDN trong quý 2 đạt 129 tỷ VND (-18% YoY, -15% QoQ), tỷ lệ chi phí/DTT ở mức 4.5% (-1.8 đpt YoY, -0.9 đpt QoQ), nhờ chi phí vận chuyển và dịch vụ mua ngoài giảm -17% svck và giảm -9% so với quý trước.

•LNST-CĐTS giảm nhẹ svck do tỷ lệ lợi ích CĐTS trong kỳ tăng lên mức 4.2% LNST tương ứng tăng +2đpt svck.

Lũy kế 1H2025: DTT = 5,705 tỷ VND (+17% YoY), LNST-CĐTS = 1,663 tỷ VND (+8% YoY);

Tình hình kinh doanh – giá bán bình quân tăng, sản lượng tiêu thụ phân hoá giữa các sản phẩm

•Giá bán bình quân: tăng so với cả quý trước và cùng kỳ, đặc biệt ở phốt pho vàng (+3% QoQ, +5% YoY), H3PO4 85% (+3% QoQ, +7% YoY), và phân bón như DAP/MAP (+14–17% QoQ, +26–36% YoY);

•Sản lượng tiêu thụ phân hóa rõ rệt:

i.Phốt pho vàng: giảm -14% QoQ nhưng tăng +40% YoY;

ii.Axit phosphoric: tăng +41% QoQ, giảm -25% YoY;

iii.Phân bón: DAP tăng svck, MAP ổn định, phân lân giảm ~30% svck và so với quý trước.

Các báo cáo liên quan

DGC

Giá mục tiêu

109,300 (18%)

Mua

03/11/2025

X-Stock | DGC 109300 +18%: Cập nhật KQKD Q3/2025

0 Lượt tải xuống

DGC

Giá mục tiêu

109,300 (23%)

Mua

03/06/2025

X-Alpha | DGC 109,300 +23%: Vùng lặng trước cơn lên gió

32 Lượt tải xuống

DGC

Giá mục tiêu

108,500 (19%)

Mua

29/04/2025

[X-Stock] DGC_Cập nhật KQKD Q1/2025 & ĐHCĐ 2025

17 Lượt tải xuống

HT1

Giá mục tiêu

16,660 (3%)

Nắm giữ

03/11/2025

X-Stock | HT1 16,660 +3%: Cập nhật KQKD Quý 3.2025

0 Lượt tải xuống

HPG

Giá mục tiêu

33,170 (24%)

Mua

03/11/2025

X-Stock | HPG 33,170 +24%: Chờ cơn sóng lớn

0 Lượt tải xuống

VHC

Giá mục tiêu

60,600 (4%)

Trung lập

31/10/2025

X-Stock | VHC 60,600 +4%: Cập nhật KQKD Q3.2025

0 Lượt tải xuống