X-Stock | DGW 47,600 +15%: Cập nhật KQKD Q2/2025

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q2 VÀ 6T/2025

Trong Quý 2/2025, Digiworld ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.731 tỷ VND (+14%YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 116 tỷ VND (+30%YoY). Kết quả tăng trưởng này được tiếp tục được dẫn dắt nỗ lực mở rộng ngành hàng và gia tăng độ phủ của kênh phân phối với:

• Thiết bị gia dụng (HA) +74%YoY, nhờ mở rộng hợp tác với các thương hiệu như Philips, Funiki, Cuckoo
• Laptop +17%YoY, nhờ nhu cầu nâng cấp thiết bị phục vụ AI và hệ điều hành Windows 11.
• Hàng tiêu dùng (CG)+40%YoY, nhờ mở rộng mạng lưới phân phối các sản phẩm đồ uống và chăm sóc sức khỏe.
• Thiết bị văn phòng (OE) +59%YoY, nổi bật với nhóm sản phẩm IoTs tăng +104%YoY và Server tăng +56%YoY, hưởng lợi từ dòng vốn FDI và nhu cầu đầu tư hạ tầng công nghệ. Ngoài ra, nhóm thiết bị bảo hộ PPE quý đầu ghi nhận tăng trưởng dương (+36%YoY) sau giai đoạn tái cấu trúc
• Riêng mảng điện thoại di động ghi nhận mức giảm -12%YoY, phản ánh nhu cầu tiêu dùng yếu ở các phân khúc chủ lực.

Biên LNST tăng 0.3 đpt nhờ đóng góp của thu nhập từ hoạt động đầu tư và đánh giá lại khoản đầu tư của các công ty con bù đắp cho biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi giảm -1.4đpt do tác động của hoạt động quảng cáo khuyến mãi, hỗ trợ bán hàng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, DGW duy trì đà tăng trưởng với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đều tăng +13%YoY và +22%YoY, tương ứng hoàn thành 44%KHDT và 42%KH LN và kế hoạch năm của từng mảng cũng được hoàn thành từ 39%-56%KH.

Quan điểm BSC:  so sánh với KQKD 6T/2025, DTT và LNST tương tự +5% và +1% so với kì vọng của BSC chủ yếu đến từ

1. Doanh thu của mảng HA, OE tích cực hơn nhờ ngành vận động theo xu hướng chuyển dịch sang kênh chính ngạch và bán lẻ hiện đại nhờ sự điều tiết lành mạnh của luật (Link).
2. Tuy nhiên, nhu cầu chưa phục hồi kéo theo xu hướng tăng của các chi phí khuyến mãi và hỗ trợ bán hàng, khiến biên lợi nhuận thực tế tương tự kì vọng;
3. Thu nhập từ hoạt động tài chính liên quan đến thu nhập từ lãi trái phiếu và các khoản thu nhập khác