X-Stock | LCG 10,400 +40%: Cập nhật KQKD Q2/2026

Trong Quý 2.2026, LCG ghi nhận DTT = 822 tỷ VNĐ (+12% YoY), LNST-CĐTS = 37 tỷ VNĐ (+17% YoY). Cụ thể:

• Doanh thu thuần +12% YoY vẫn chủ yếu đến từ Doanh thu xây lắp. Doanh thu xây lắp Quý 2.2026 +9% YoY nhờ việc các dự án đầu tư công được đẩy mạnh, đặc biệt đối với dự án Mở rộng đoạn Yên Bái – Lào Cai đang thi công vượt tiến độ (sản lượng thi công tính tới tháng 7/2026 là gần 90%).
• Doanh thu mảng khác đạt 57 tỷ VNĐ (+74% YoY). BSC cho rằng doanh thu này có thể tới từ việc LCG đẩy mạnh hoạt động cung cấp vật tư, nguyên vật liệu cho các nhà thầu trong quá trình thi công và các dịch vụ phụ trợ/hợp đồng EPC điện mặt trời.
• Biên lợi nhuận gộp đạt 9.3% (-2.1 điểm % YoY) chủ yếu do mảng xây lắp sụt giảm lợi nhuận. Chúng tôi cho rằng điều này là do sự khan hiếm nguồn nguyên vật liệu (cát, đá, . . .) tại các công trình trọng điểm dẫn tới giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao.
• Doanh thu tài chính đạt 5 tỷ VNĐ (gấp 20 lần so với cùng kỳ) chủ yếu do hưởng cổ tức 5.26 tỷ VNĐ từ các khoản đầu tư tài chính dài hạn.
• Chi phí tài chính đạt 25 tỷ VNĐ (+35% YoY) chủ yếu do chi phí lãi vay tăng khi mặt bằng lãi suất tăng trong năm 2026.
• Chi phí QLDN đạt 22 tỷ VNĐ (-36% YoY) chủ yếu tới từ việc tối ưu hóa bộ máy nhân sự tại công ty.
• Lãi từ CTLK đạt 9 tỷ VNĐ (+96% YoY) nhờ việc BOT Bắc Giang – Lạng Sơn đã có lợi nhuận từ cuối năm 2025.

Theo đó, LNST – CĐTS +17% YoY chủ yếu vẫn đến từ mảng xây lắp khi các dự án đang được triển khai đúng tiên độ đề ra
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Doanh thu thuần đạt 1,163 tỷ VNĐ (+0.3% YoY), LNST-CĐTS đạt 52 tỷ VNĐ (+2% YoY).