X-Stock | HHV 12,300 +31%: Cập nhật KQKD Q2/2026

Trong Quý 2/2026, HHV ghi nhận Doanh thu thuần đạt 970 tỷ VNĐ (+2% YoY), LNST-CĐTS đạt 145 tỷ VNĐ (+11% YoY), với động lực tăng trưởng chính vẫn tới từ mảng BOT. Trong đó:  

• Doanh thu BOT đạt 590 tỷ VNĐ (+9% YoY) chủ yếu tới từ việc lưu lượng giao thông trên toàn trạm tăng trưởng tốt, đặc biệt tại các trạm như BOT Đèo Cả - Cù Mông (+39% YoY), BOT Bắc Giang - Lạng Sơn (+24% YoY) bù đắp cho BOT An Dân (-45% YoY) và Ninh Lộc (-13% YoY).
• Doanh thu xây lắp đạt 312 tỷ VNĐ (-13% YoY), đóng góp từ các dự án cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh, Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, . . . BSC đánh giá Doanh thu xây lắp -13% YoY chủ yếu do chưa phải là điểm rơi ghi nhận của các dự án ký mới trong năm 2026 (tổng Backlog của HHV khoảng 5,500 tỷ VNĐ).
• Doanh thu duy tu đạt 49 tỷ VNĐ (+124% YoY) chủ yếu do mở rộng phạm vi cung cấp dịch vụ sang các dự án thành phần mới thuộc tuyến Cao tốc Bắc - Nam phía Đông.
• Biên lợi nhuận gộp đạt 45% (+4 điểm % YoY) đến từ 2 yếu tố: (i) biên lợi nhuận gộp mảng BOT tăng lên 68% (+3% YoY) nhờ doanh thu tăng và (ii) dịch chuyển cơ cấu doanh thu sang mảng BOT có lợi nhuận cao hơn (tỷ trọng doanh thu BOT/tổng doanh thu tăng từ 57% lên 61%).

Theo đó, LNST – CĐTS +11% YoY chủ yếu chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp mảng BOT cải thiện bù đắp cho sự sụt giảm của mảng xây lắp
Lũy kế 6 tháng: Doanh thu thuần đạt 1,877 tỷ VNĐ (+12% YoY), LNST-CĐTS đạt 325 tỷ VNĐ (+17% YoY)