X-Point | DCM 33.900 +19%: Gặp gỡ doanh nghiệp 2026

TIÊU ĐIỂM SỰ KIỆN

Triển vọng kinh doanh: (1) Bảo dưỡng định kỳ tháng 9/2026 rút ngắn còn khoảng 12 ngày (trung bình 16 ngày các năm trước), hạn chế ảnh hưởng tới sản lượng nửa cuối năm; (2) Giá phân bón khu vực Trung Đông đã tạo đáy và phục hồi tiệm cận 500 USD/tấn. Rủi ro: áp lực chỉ tiêu doanh thu 19.000 tỷ đồng Tập đoàn giao, biến động chính sách xuất khẩu của Trung Quốc và cạnh tranh từ hàng bao nhỏ tiểu ngạch.

QUAN ĐIỂM CỦA BSC

- Định giá: Cổ phiếu DCM đã điều chỉnh sâu từ vùng đỉnh (50.000 đồng về vùng 30.000 đồng), định giá được xem là rẻ; dòng tiền của các quỹ đầu tư bắt đầu quan tâm trở lại.

- Yếu tố cần theo dõi: (i) Tiến độ vận hành lại nhà máy sau đợt bảo dưỡng tháng 9. (2) Mức độ hoàn thành chỉ tiêu doanh thu 19.000 tỷ đồng Tập đoàn giao trong Q4/2026. (3) Biến động giá Ure thế giới & động thái nới/siết xuất khẩu của Trung Quốc (đặc biệt là nguồn hàng bao nhỏ tiểu ngạch).