Week 16_Rũ margin để hồi phục_20180413

Chiến thuật tuần tới

Diễn biến thị trường tiêu cực trong tuần qua khi VN-Index đánh mất vùng đỉnh 11 năm. Căng thẳng địa chính trị tại Syria, quan điểm lo ngại diễn biến thị trường ngắn hạn từ chủ tịch một công ty chứng khoán lớn, góc nhìn định giá cao ở nhóm cổ phiếu chủ chốt và thận trọng cuộc chơi MSCI từ bloomberg khiến tâm lý NĐT chững lại và hoạt động bán mạnh được kích hoạt khi có tin UBCK họp bàn về tỷ lệ margin. Trong bối cảnh hoạt động margin căng thẳng cục bộ ở một số CTCK như chúng tôi đề cập tuần trước thì đây rõ ràng là thông tin tác động mạnh lên NĐT. Quan sát các phiên điều chỉnh, hoạt động cắt giảm margin vẫn chưa đủ mạnh, lực cầu yếu ở những phiên hồi phục. Điều này đồng nghĩa với khả năng chỉ số còn tiếp tục giảm và những phiên rung lắc giảm bớt giá trị margin vẫn còn xảy ra trong tuần tới. Nhà đầu tư chủ động kiểm soát margin đề phòng thị trường có biến động ngoài tầm kiểm soát, đồng thời theo dõi chặt chẽ chỉ số tại các vùng hỗ trợ 1,130 điểm và 1,090 điểm để có kế hoạch giao dịch phù hợp.

Căng thẳng tại Trung Đông leo thang khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và các đồng minh phương Tây tiến hành các hoạt động quân sự để trừng phạt Tổng thống Syria Bashar al-Assad vì cuộc tấn công bằng chất độc tuần trước tại một thị trấn nổi dậy chống Chính phủ khiến hàng chục người thiệt mạng. Một quan chức quốc phòng Nga coi đây là thời điểm nguy hiểm nhất trong quan hệ Mỹ - Nga kể từ khủng hoảng tên lửa Cuba 1962. Tình hình căng thẳng tại Syria gây nên tâm lý lo ngại nguồn cung dầu thô có thể bị gián đoạn, lý do chính cho sự nhảy vọt của các hợp đồng dầu thô tương lai lên mức đóng cửa cao nhất kể từ cuối năm 2014. Các cổ phiếu dầu khí kỳ vọng được hưởng lợi từ xu hướng giá dầu thế giới tăng này.

Suy yếu của các chỉ số sau khi không thể củng cố được vùng đỉnh xác lập kéo theo đà giảm mạnh của các HĐTL. HĐTL có mức giảm lần lượt -3.8%, -3.7%, -3.7% và -4.2%, qua đó mở rộng trạng thái chênh lệch âm với HĐ1804 lên mức -0.8% và thu hẹp mức chênh lệch dương các hợp đồng còn lại xuống còn 0.2%, 0.6% và 1.4%. Biến động mạnh giúp thanh khoản tăng 33% lên mức 2,507 tỷ/phiên và hợp đồng mở tăng 28% ở mức 10,689. HĐ1804 đang có mức discount -0.8% và sẽ đáo hạn trọng 4 phiên giao dịch tới. Dù vậy với diễn biến không thuận lợi của chỉ số thì hoạt động trading được đánh giá cao do thị trường đang ở giai đoạn không ổn định và có mức biến động lớn trong phiên.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giảm tỷ lệ margin về mức an toàn nhằm kiểm soát biến động ngoài tầm kiểm soát trước các thông tin bất lợi. Theo dõi các vùng giá chú ý tại 1,130 điểm và 1,090 điểm cho có các phương pháp trading ngắn hạn.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tiếp tục cân nhắc chốt lãi ở những cổ phiếu đạt mục tiêu, chuyển 1 phần sang các cổ phiếu lớn và vừa chưa có mức tăng tương xứng để đón đầu mùa công bố KQKD quý I.

Danh mục đầu tư tuần tới: Cắt lỗ TDH -5.5%, DXG -6.3% và bổ sung MWG với danh mục ngắn hạn; chốt lãi PDR 5.1% với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục Ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 2.08%

Danh mục Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 5.84%

Danh mục Cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 5.91%

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Thông tin về khả năng liên minh quân sự do Mỹ dẫn đầu tiến hành tập kích đường không vào Syria.

Mùa ĐHCĐ và sơ bộ KQKD quý I của các công ty niêm yết.

Giá thịt lợn hơi tăng mạnh trong thời gian qua đạt 40.000 đồng/kg do nhu cầu từ Campuchia, thương lái Trung Quốc thu mua chuẩn bị cho cuộc chiến thương mại với Mỹ, và cả yếu tố găm hàng đẩy giá.

Trung Quốc công bố GDP quý vào 16/4, CPI y/y của Anh, dự trữ dầu thô của Mỹ vào 18/4.